La Fed sorprendió bajando los tipos de interés a un rango de 4,75%-5%, en lo se transforma en la primera reducción en cuatro años y que busca pavimentar un “aterrizaje suave” de la economía norteamericana. El organismo entregó la señal de una inflación más controlada y un mercado laboral más débil de lo esperado. Se prevén nuevas reducciones de la tasa de interés en lo que resta del año.
En la primer semana de septiembre, las tasas de los créditos hipotecarios anotaron un promedio de 4,88%, si bien su menor nivel en cuatro meses, todavía muy lejos del mínimo histórico de 1,99% en que estuvieron en octubre y noviembre de 2019. Hacia adelante parece complejo volver a esos registros, según los expertos, pero el debate está más abierto sobre cuánto podrían retroceder a corto plazo, ahora que se espera que esta semana la Reserva Federal empiece a relajar su política monetaria.
En cuanto a la tasa de interés los consultados en la Encuesta Mensual de Expectativas Económicas del Banco Central prevén dos recortes de 25 puntos base en lo que queda del año.
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El ente rector, en decisión unánime, decidió reducir en 25 puntos base la Tasa de Política Monetaria (TPM) en la reunión de septiembre, dejándola en 5,5%. Desde que comenzó el ciclo de bajas, en julio del 2023, el BC ha recortado la TPM en nueve oportunidades, que se reflejan en 575 puntos base menos.
En su mensaje principal, el ente rector sostiene que la reducción de la Tasa de Política Monetaria (TPM) hacia su nivel neutral “será algo más rápida que lo previsto en junio”, por lo que se anticipan nuevas bajas.
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Crecimiento y alta inflación acompañarán las próximas decisiones de política monetaria. Y por ello, ante esta disyuntiva, los economistas afirman que existe el espacio para que el instituto emisor continúe bajando la tasa de interés, pero de manera acotada. El consenso apunta a dos recortes en lo que resta del año.
El mercado estima que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registrará un incremento de 0,2% en el octavo mes del año.
“En tasas creo es algo inmune, puntualmente porque prima algo mas las expectativas de inflación, que están del orden del 0,6%. Esto abre demanda por las tasas en UF”, dice Cristián Araya, de Sartor.
En el séptimo mes del año el IPC anotaría un alza de 0,6%.
Las tasas para los préstamos de vivienda promediaron 4,93% en la primera semana de julio, frente al 5,04% de última semana de junio.
De acuerdo a la Encuesta de Expectativas Económicas del Banco Central, el instituto emisor solo realizaría dos recortes adicionales de 25 puntos porcentuales en la tasa de interés en lo que resta del año, para dejarla en 5,25%.
Las proyecciones de los expertos para el mes pasado están entre una caída mensual de 0,1% y una variación nula, y están influidas por las rebajas del cyberday y la bencina. De todas formas, de concretarse cualquiera de los dos escenarios, la variación en 12 meses subirá. En tanto, para el término del año se agrega el alza de las cuentas de la luz. De hecho, aumentan las voces de quienes ven un IPC a diciembre por sobre el 4,2%.
