Bancos europeos inician una retirada de US$18.000 millones de los bonos en dólares

Las mayores instituciones de préstamo de Europa están revirtiendo su estampida hacia los bonos bancarios estadounidenses, reduciendo la deuda pendiente en un 9 % en tanto el crecimiento económico se desacelera y con el objetivo de cumplir con las reglamentaciones destinadas a restringir el riesgo.

Barclays Plc y Royal Bank of Scotland Group Plc recomprarán US$18.000 millones de sus bonos sénior denominados en dólares, dijeron los bancos este mes. De completarse, las ofertas equivaldrían al 86 % de las nuevas emisiones de estos títulos realizadas este año, de acuerdo con las investigaciones de JPMorgan Chase Co.

Luego de triplicarse entre 2008 y 2011, el monto de la deuda de los bancos europeos denominada en dólares este año cayó US$9.400 millones, a US$175.000 millones, fomentando un alza en la deuda, escribieron en un informe elaborado la semana pasada los estrategas de crédito de JPMorgan en Nueva York bajo la dirección de Eric Beinstein.

Los bonos de bancos británicos denominados en dólares rindieron 14 % este año, frente a un 7,6 % para el grado de inversión estadounidense general, según los índices del banco, en tanto los bancos centrales refuerzan sus medidas para reducir los costos de financiamiento.

"La mayoría de los bancos europeos tienen menor dependencia del financiamiento de deuda que en el pasado, ya que sus balances se están contrayendo", escribió ayer Edward Marrinan, estratega de crédito macro de RBS Securities en Stamford, Connecticut, en un correo electrónico. "Los bancos británicos también pueden tomar préstamos del Banco de Inglaterra a tasas preferenciales conforme a un nuevo programa destinado a impulsar los créditos a empresas".

LA MEJOR INVERSIÓN

El banco central de Gran Bretaña permite a los prestamistas tomar letras del tesoro, programa destinado a favorecer la disponibilidad de crédito para las compañías y los hogares. El Banco Central Europeo el 6 de septiembre mantuvo las tasas de interés en un mínimo récord y el presidente, Mario Draghi, dijo que los funcionarios acordaron un programa de compra ilimitada de bonos para terminar con las versiones sobre un desmembramiento de la moneda única.

"Los bancos europeos han recibido una tonelada de ayuda financiera de los bancos centrales", declaró en una entrevista telefónica Jonathan Fine, responsable de sindicato de grado de inversión de Goldman Sachs Group Inc. para América en Nueva York.

Las firmas que tienen un exceso de liquidez han decidido que "quizá la mejor inversión sea recomprar mi propia deuda".

En otros sectores de los mercados de crédito, AstraZeneca Plc captó US$2.000 millones en su primera venta denominada en dólares en cinco años.

Production Co., empresa productora de petróleo y gas que adquirió activos de BP Plc y Royal Dutch Shell Plc, obtuvo compromisos por US$7.000 millones en préstamos para apuntalar la compra. Deutsche Bank AG habría captado una obligación garantizada con préstamos de US$563,9 millones para GSO Capital Partners LP, la filial de inversión crediticia de Blackstone Group LP.

Los bancos europeos "han recibido financiamiento privado garantizado más barato de su banco central", dijo Fine. "Para ellos, tiene sentido reemplazar la deuda pública sénior con eso".