Cobre cae a menor nivel desde 2010 por inquietud sobre China y mineras ven nuevos descensos

Nuevos frentes se suman a la volátil economía global. Ayer, el precio del cobre cayó a su nivel más bajo en casi tres años en la Bolsa de Metales de Londres, su tercer retroceso consecutivo, ante la fortaleza del dólar y el temor a que una posible crisis de liquidez pueda afectar a la demanda de China, el mayor consumidor del metal rojo (ver FT). El cobre bajó 2,06% tras cerrar en US$ 3,01 la libra, su menor nivel desde el 20 de julio de 2010, cuando se cotizó en US$ 2,96.

Los expertos auguran nuevas bajas, incluso operaciones bajo los US$ 3, pero aseguran que no responden a un cambio de tendencia, sino más bien a una reacción al anuncio de la Fed, puesto que gran parte de la liquidez inyectada se encuentra en los commodities y en mercados emergentes.

"No es descartable que el cobre caiga puntualmente debajo de la barrera de los US$ 3 por libra; en todo caso, sería una situación transitoria", asegura Alvaro Merino, gerente de estudios de Sonami. Juan Carlos Guajardo, director ejecutivo de Cesco, coincide con la posible baja en los precios, añadiendo que el "próximo piso que testeará el cobre será el de los 6.500 USD/tonelada que equivale a US$ 2,95 la libra, aproximadamente".

Ayer, ejecutivos de dos grandes grupos mineros manifestaron que los análisis indican que en el corto plazo veremos precios bajo los US$ 3. Una minera incluso prevé que el cobre puede caer 20 a 25 centavos más, porque China podría ajustar nuevamente la proyección de crecimiento. Asimismo, alertan que habrá un impacto en utilidades, sobre todo en mineras que producen concentrado, porque el precio de venta de hoy es por la producción de febrero (son 4 meses de desfase).

Las caídas han afectado a otros commodities, incluso a aquellos considerados refugio. El oro al contado cedió 1,1% a US$ 1.282,74 la onza, acumulando en el año una caída de 24%. Ayer, Barrick Gold, el mayor productor de oro del mundo, dijo que eliminará 100 puestos de trabajo ante la caída de los precios y el empeoramiento de sus resultados.

Las bolsas también retrocedieron con fuerza. La Bolsa de Shanghai se desplomó de 5,3%, su peor caída desde 2009. El Hang Send de Hong Kong perdió 2,22% y el Nikkei japonés 1,26%. En Europa, el FTSEurofirst 300 index bajó 1,53%, su cierre más bajo desde el 29 de noviembre. Mientras que en Wall Street, el Dow Jones perdió 0,94% a 14.659,60 puntos.

Miguel Angel Rodríguez, analista asociado de XDirect, señala que los inversionistas están evitando el riesgo a toda costa. "Están en liquidez y corto plazo, no hay inversión en ningún activo relevante, ni siquiera en bonos, que son los que más riesgo de caída tienen. Además, están produciéndose procesos de repatriación, incluso en Europa, el euro está relativamente fuerte por esa razón", explica. Agrega que las monedas de refugio se han fortalecido por la aversión al riesgo, "sobre todo el dólar, franco suizo y yen".

El escenario de ventas se repitió en la región. La Bolsa de Santiago cayó 0,51%. En tanto, el riesgo país de Chile durante el último mes aumentó, según el indicador EMBI+ elaborado por JP Morgan, a 199 puntos, su mayor registro en 2013. Quedó sobre Perú que está en 189 puntos y Colombia que está en 197 puntos.

En el largo plazo, Rodríguez señala que cuando se confirme que el crecimiento y el empleo en EE.UU. han mejorado, "se estabilizará la Bolsa estadounidense y habrá un repunte, y volverá el apetito por riesgo (...) Puede que lo que estemos viendo sea una corrección y no un cambio de tendencia", dice.