JP Morgan considera cara la bolsa chilena y el IPSA tiene su peor jornada desde mayo

Tomar utilidades en la bolsa chilena y esperar a que se concrete un cambio de gobierno más pro mercado. Esa fue la recomendación de JP Morgan para la Bolsa de Comercio de Santiago, banco que se suma a Credit Suisse al considerar que Chile está caro respecto a sus pares. Además, recomendó irse de compras a la bolsa brasileña.

"Buscamos un mejor punto de reentrada que sea apoyado por la confirmación de una elección presidencial favorable al mercado y su correspondiente impacto positivo en las expectativas de crecimiento futuro. Tomamos ganancias en Chile dado el desempeño de la rentabilidad anual, en nuestra opinión impulsado en gran parte por un resultado favorable en las elecciones presidenciales, la expansión de la valoración y la buena dinámica del precio del cobre", dijo en su informe a clientes, junto con rebajar la bolsa chilena desde Sobreponderar a Neutral.

Tras conocerse esa noticia, la bolsa chilena cayó 1,02% hasta los 5.080,59 puntos, su peor jornada desde el 18 de mayo de este año, mismo día que se conoció en Brasil unas grabaciones que involucraban al presidente Temer en posibles actos de encubrimiento de corrupción.

Con todo, JP Morgan opta por comprar en Brasil, pasándolo desde Neutral a Sobreponderar. "El ángulo de nuestra mejora es el buen impulso de ganancias y el aumento del atractivo de las acciones por sobre bonos locales. En mayo de 2017 nos dimos cuenta del riesgo político creciente, pero eso no disuadió las mejoras macroeconómicas en las menores tasas de interés internas y las crecientes expectativas de crecimiento, ambas fuertes palancas para las acciones", afirmó el banco. Asimismo, estimó alza de utilidades de las empresas brasileñas para el próximo año de 11% en dólares.

En cuanto a valorizaciones, dice que Chile, que ha rentado 32% en dólares este año y muestra un ratio Precio/Utilidad estimado (P/E Forward, por sus siglas en inglés) de 19,46 veces, tiene "más de un punto de desviación de su promedio histórico", dice el banco.

Además, JP Morgan sacó de su cartera recomendada al Banco de Chile, por ver poco espacio de crecimiento de utilidades. Mantuvo en su cartera a Falabella y Enel Chile, sobre la que proyectó que "bajo un gobierno más favorable al mercado los proyectos de generación deberían tener un impulso".