PIB crece 2,2% el III trimestre, mejor dato desde inicio de 2016

Los feriados adicionales en septiembre, y algún rezago en el sector no minero de la economía, llevaron el Imacec del noveno mes a registrar un alza de 1,3% en 12 meses, levemente bajo las expectativas del mercado (1,5%-2%).

Sin embargo, y pese al menor registro respecto a los datos de los meses anteriores (2,8% en julio y 2,4% en agosto), tanto el mercado como el ministro de Hacienda coincidieron en mantenerse optimistas respecto a una recuperación de la economía. De hecho, con este dato dado a conocer ayer por el Banco Central, la actividad nacional habría anotado un crecimiento de 2,2% en el tercer trimestre, el mayor desde los primeros tres meses de 2016, registro que de todas formas entregará oficialmente el ente rector el 20 de noviembre en sus Cuentas Nacionales.

De acuerdo con el jefe de la billetera fiscal, Nicolás Eyzaguirre, este resultado "en ningún caso desmiente lo que hemos estado señalando, en el sentido que la economía va a de menos hacia más, va acelerando". Además, agregó que el dato "estaba plenamente computado (...) por cuanto septiembre de este año tuvo dos días menos trabajados que el del año anterior".

Al respecto, el BC planteó que la serie desestacionalizada -que "limpia" el dato de factores estacionales y de calendario- creció 1,8% en 12 meses.

Por sector económico, la minería anotó un relevante aumento de 8,5% anual en septiembre, muy por sobre el dato indicado por el INE (3,6%), por lo que analistas comentaron que fue el resto de la economía el que no cumplió las expectativas, al avanzar solo 0,7% anual. Según explicó el ente emisor, las actividades de servicios y comercio incidieron las alzas, pero esto fue "compensado por la caída del sector Construcción".

Benjamín Sierra, economista jefe de Scotiabank, aseguró que "la desviación algo optimista del mercado difícilmente estuvo relacionada con la minería, sino más bien con el resto de la economía", sosteniendo así que "los sectores no directamente ligados a la minería siguen bastante flojos".

Por su parte, BBVA Research indicó que "cabe poca duda que este registro confirma nuestra visión de cautela ante una recuperación aún tenue y condicionada a estímulos macroeconómicos", explicando que el sector minero dio cuenta del 70% del alza de septiembre.

Pese a esto, Alejandro Alarcón, economista de la U. de Chile, planteó que "la economía está en una trayectoria de mejora prudente por lo que no hay que exagerar hacia abajo este 1,3% porque ajustado por efecto estadístico estaría en torno al 2%".

En cuanto al mes pasado, las expectativas del mercado mejoran con fuerza, gracias a una baja base de comparación en 12 meses (-0,3%), además de contar con un día calendario adicional.

Así, mientras Santander proyectó un Imacec de octubre entre 3% y 3,5%, BBVA Research apuntó a 4%, señalando que el dato estaría "muy influido por la minería". Asimismo, Sierra adelantó un Imacec de 3% "que podría mejorar el ánimo del mercado, especialmente de quienes esperaban un fuerte crecimiento a fines de año".