El chileno que llega a la holding de Avianca y Gol mientras se prepara su apertura a bolsa

Fue en mayo del 2022 cuando se informó al mercado que los accionistas de Avianca y la brasilera Gol habían firmado un acuerdo para crear un nuevo grupo de transporte aéreo, esto bajo una estructura de holding empresarial llamado Abra Group Limited, en el cual estarían ambas compañías.

La estructura accionaria del grupo implica que Abra será co-controlado por los accionistas principales de Avianca y el accionista mayoritario de Gol. Además, se informó que Roberto Kriete se desempeñará como presidente del directorio, Constantino de Oliveira Junior, que se desempeñará como el CEO, mientras que Adrian Neuhauser, actual Presidente y CEO de Avianca, y Richard Lark, actual CFO de Gol, se desempeñarán como co-presidentes y mantendrán sus cargos actuales en las aerolíneas.

En 2020 el ejecutivo chileno, Adrian Neuhauser llegó desde las oficinas de Credit Suisse en Santiago a Avianca para liderar la reestructuración financiera de la compañía como CFO, y luego como CEO. Pero en las próximas semanas se sumará un segundo ejecutivo chileno a Abra, que coincidentemente también proviene de la banca de inversión.

Desde EE.UU., Manuel Irarrázaval lideraba el área de recursos naturales para la región de Bank of America, esto luego de que en 2021 dejara la presidencia para Latinoamérica. Pero eso está a punto de cambiar, pues en las próximas semanas Irarrázaval llegara a Abra como gerente de finanzas, cargo desde el cual deberá enfrentar una serie de desafíos, como el próximo listamiento de la sociedad en Wall Street, y el de seguir incorporando aerolíneas a la holding.

En abril pasado, Bloomberg reveló que Abra planea una oferta pública inicial ahora que los ingresos vuelven a crecer. “Sin duda alguna, la OPI tiene todo el sentido para apoyar el crecimiento del grupo”, dijo María Cristina Ricardo, directora de relaciones con inversionistas de Avianca según consignó Bloomberg. El plan es que Abra Group Ltd. venda acciones en Nueva York o Londres en los próximos 12 a 18 meses, agregó.

Por otra parte, en mayo de 2022 también se informó que a través de las recientes inversiones realizadas por los accionistas de Avianca y la aerolínea Viva, Abra también tendría el 100% de los derechos económicos de las operaciones de Viva en Colombia y Perú - aerolínea que finalmente fue liquidada tras el rechazo del regulador a la transacción-, y que contaría con un crédito convertible en una inversión representativa de un interés minoritario en la aerolínea Sky Airline de Chile.

En 2020, en medio de la pandemia, la compañía chilena - controlada por la familia Paulmann Mast- emitió un bono de US$100 millones, convertible en acciones, el que fue íntegramente comprado por Avianca. El papel tiene vencimiento en 2024, y estaría encadenado a una apertura a bolsa. Y las acciones de Sky, cuando se convierta la deuda, estarán en Abra.

Fue en 2021 cuando Avianca salió del Chapter 11, al que se había acogido un año antes para lograr sortear la crisis desatada en la industria de la aviación comercial en medio de la pandemia. En el proceso de negociación con los acreedores, la empresa logró reducir su carga financiera a US$3.100 millones a fines de 2022 desde US$5.300 millones previos.

Para el primer trimestre de este año, la compañía reportó pérdidas de US$11,7 millones, por debajo de las pérdidas de US$76,12 millones del primer cuarto de 2022. Además, destacó que generó un EBITDAR de US$233 millones, un incremento de 37% en relación con el plan de negocios y una expansión del 67% año contra año.

La propiedad de Abra aún no ha sido reportada, pero tras la salida del Chapter 11, la gestora Elliott international era el mayor accionista de Avianca. Sus acciones fueron deslistadas de la bolsa de Colombia a fines de 2021.

Por su parte, Gol -cuya propiedad en un 53,88% pertenece a Abra-, informó que para el primer cuarto de 2023 su EBITDA se incrementó 113% hasta los $1.238 millones de reales, ingresos netos de $4.920 millones de reales (52,8% de alza interanual), y una deuda neta respecto del EBITDA de 7,9 veces, por debajo del 10,1 veces del primer trimestre de 2022.