Petróleo sube más de 10% en el año, pero Bank of America lo ve estable en US$80 en 2024

Lejos del peak de US$120 por barril que alcanzaron a tocar a inicio del 2022 se encuentran hoy por hoy los dos principales referentes del petróleo a nivel mundial. Desde que estalló la guerra entre Rusia y Ucrania los precios han tendido a estabilizarse, y según un reporte de Bank of América (BofA) seguirán así este 2024.

Actualmente el petróleo WTI - de referencia para EEUU- cotiza en US$80,7 lo que implica un alza de 12,56% en el año, mientras que el Brent - de referencia para Europa- transa en US$84, es decir una subida de 10%. Pero ambos valores se mueven alineados.

Según BofA, el sólido crecimiento de la oferta de esquisto en Estados Unidos, el clima cálido del invierno, más energías renovables y rápidos aumentos de las tasas de interés han obligado a la OPEP+ a bajar la producción de petróleo durante 18 meses para fortalecer los mercados del crudo, incluso cuando la geopolítica se ha vuelto más compleja.

Ello significa que “los precios deberían permanecer anclados en el corto plazo, lo que probablemente permita cierta flexibilización de la política monetaria en el segundo semestre de 2024 y en 2025. Por lo tanto, reiteramos nuestro pronóstico de que el Brent promediará aproximadamente US$80 el barril este año y el próximo, frente a US$82 en 2023 y US$99 el barril en 2025″.

“En un contexto de desaceleración de la demanda mundial de petróleo, el crecimiento anual de la oferta fuera de la OPEP debería promediar 700.000 barriles de petróleo por día (b/d) en 2024-29, frente a nuestra expectativa de 860 000 barriles diarios en 2023-28 el año pasado, y un promedio histórico de 900.000 barriles en 2017-22″, dice el reporte.

Además, destaca que los mercados petroleros siguen bastante dislocados, con cadenas de suministro mucho más largas a medida que los buques se ven obligados a tomar nuevas rutas. Aun así, los precios de la gasolina en relación con los ingresos medios por hora han bajado significativamente desde los máximos de 2022.

Con todo, BofA indica que si la política monetaria en EEUU se flexibiliza, “creemos que la presión a la baja sobre los precios de la energía observada en los últimos dos años probablemente se revertiría si se mantiene la disciplina de la OPEP+. Por lo tanto, si bien muchos factores se han unido para estabilizar los precios del petróleo en el rango reciente de US$80, creemos que la volatilidad puede tener margen para caer”.

Para el banco de inversión de EEUU, prevemos que los precios del crudo Brent promediarán entre US$60 y US$80 dólares el barril en 2029. Además, comenta que los precios inmediatos y a 5 años del Brent han promediado US$$72 y US$62, respectivamente, en los últimos cinco años.

Por último, apunta que tras un gran salto en la producción de 2,3 millones de barriles diarios en 2023 que podría marcar el crecimiento máximo de la demanda de petróleo, “vemos que el consumo aumentará 1,3 millones de barriles diarios en 2024. A partir de entonces, la demanda el petróleo debería emprender un camino de crecimiento más lento hacia 2025 debido a cambios estructurales de transición energética en varios sectores, con un promedio de 700.000 barriles diarios en 2026-29″.