El conflicto entre la empresa brasileña de centros comerciales General Shopping e Inversiones Odisea, ex Bancard, family office de la familia Piñera Morel, Pimco y los fondos Deuda Latinoamericana y Latin American Corporate Debt, ambos de Moneda, continúa sumando capítulos. Los inversionistas chilenos han presentado en las últimas semanas una serie de apelaciones ante tribunales de Brasil para detener una transacción que consideran vulnera sus derechos.

La operación propuesta por General Shopping en diciembre 2018 busca vender 11 de sus 15 centros comerciales al fondo inmobiliario Top Center, cuyo accionista indirecto es la propia compañía. La enajenación se enmarca dentro de un plan de reestructuración que le permitirá distribuir dividendos por 829 millones de reales (US$207 millones).

Sin embargo, los bonistas argumentan que la tracción es una transferencia y no una venta, y que dicha transferencia implica una ruptura de las cláusulas establecidas en los contratos de los bonos, además de debilitar el flujo para el pago de sus deudas.

El fondo Deuda Latinoamericana de Moneda es administrado por Fernando Tisné y Javier Montero, y cuenta con un patrimonio de US$2.091 millones. En tanto, Inversiones Odisea es la sociedad holding de los hijos del presidente Sebastián Piñera, y administra sólo una parte de la fortuna de la familia. Esto, pues en enero del año pasado Bancard entregó en fideicomiso a BTG Pactual, Moneda , Altis y Credicorp, unos US$1.170 millones pertenecientes a las inversiones del matrimonio Piñera Morel y los activos chilenos de sus hijos.

En enero de este año, tanto Moneda como Odisea realizaron una presentación ante la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM), entidad que paralizó en primera instancia la junta de accionistas originalmente citada para el 7 de febrero. Sin embargo, la cita se concretó a fines de marzo, y la operación fue aprobada por el 95,12% de los accionistas (los controladores tienen el 70%).

A pesar de ello, los bonistas solicitaron ante tribunales de ese país y la propia CVM impedir la distribución de dividendos, solicitud que fue desestimada.

A pesar del revés, tanto Odisea como Moneda mantienen actualmente el caso en tribunales. Según medios brasileños, los bonistas poseen títulos emitidos por General Shopping y subsidiarias en 2010, 2012 y 2016 por un valor de US$359 millones.

Esta no es la primera vez que inversionistas chilenos tiene problemas en Brasil. En junio de 2012 el Banco Central de ese país intervino a Banco Cruzeiro do Soul, y en septiembre de ese mismo año fue declarado en quiebra. Ahí, Bancard International Investment Inc, filial de Bancard, figura como acreedor valista junto a los fondos Deuda Latinoamericana y Retorno Absoluto, ambos de Moneda, el fondo de LarrainVial Renta Variable Latinoamericana, y Fratelli Investments, brazo internacional de Megeve, family office de la familia Solari Donaggio.

En 2015, Bancard junto a Megeve, inversionistas de LarrainVial y el fondo Andino Asset Managment – que tenía como aportante al fondo soberano de Noruega-, presentaron una acción a la Superintendencia de Mercado de Valores de Perú, pidiendo deslistar la acción de Corporación Lindley, argumentando que el premio pagado por la mexicana Arca Continental a los controladores de la peruana no era extensivo a los accionistas minoritarios, algo que vulneraba sus derechos.