La noche del jueves 31 de mayo de 2018 marcó el inicio de la investigación de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) que terminó con una multa por uso de información privilegiada contra Gabriel Ruiz-Tagle.

En esa ocasión, el abogado representante de Ruiz-Tagle, Javier Díaz, envió un correo electrónico a Macarena Vásquez, encargada de colaboración compensada del regulador financiero. El asunto decía "colaboración en investigación", y en el interior el abogado relataba que su representado había realizado diversas operaciones de compraventa de acciones de Blanco y Negro, donde era presidente del directorio, pese a que se encontraba en periodo de bloqueo.

A raíz de este mensaje, la CMF inició un proceso de investigación en el que descubrió que Ruiz-Tagle vendió más de cuatro millones de acciones de Blanco y Negro un día después de conocer en una sesión de directorio,  que las ganancias de la firma en el primer trimestre de 2018 eran casi 95% menores que las de igual lapso del año previo y un día antes de que la información se diera a conocer al mercado. Según el regulador, considerando que en los días posteriores el precio de la acción cayó de forma significativa, las transacciones implicaron para Ruiz-Tagle un beneficio de 12.550 UF ($353 millones).

De este modo, el organismo fiscalizador determinó que el empresario había transado títulos haciendo uso de información privilegiada, por lo que correspondía aplicar una multa de 15.000 UF ($422 millones), pero como se había autodenunciado redujeron el monto a 7.500 UF ($211 millones). Así, quedó un saldo a favor de unos $142 millones para Ruiz-Tagle.

Sin embargo, durante el proceso de investigación el expresidente de la concesionaria que administra el club de fútbol Colo-Colo descartó que haya buscado un beneficio económico.

"Las razones de las ventas realizadas no tienen relación alguna con la presencia de información privilegiada o algo que tuviese importancia respecto de la empresa, sino que están directamente relacionadas con la pugna de poder al interior de la compañía, y también señalar que el error cometido por mí de comprar y vender acciones dentro del periodo de bloqueo fue producto de mi ignorancia de las normas existentes como así también de la ausencia de una política de Colo-Colo de inducción e información", afirmó en la declaración que dio el 9 de octubre de 2018 ante funcionarios de la Unidad de Investigación de la CMF, consignada en el expediente administrativo.

Según relató, "nada tiene que ver con perseguir beneficio económico alguno. Tal es así que las acciones vendidas han sido recompradas con posterioridad a precios mayores".

El exministro del Deporte durante el primer gobierno de Sebastián Piñera, además, dijo que los estados financieros a los que accedió un día antes de vender los cuatro millones de acciones "no contenían ningún evento o variación de importancia respecto del desempeño de la empresa; nada indicaba que había buenas razones para comprar o vender".

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Tanto Ruiz-Tagle como Baraona declararon en las dependencias de la Comisión para el Mercado Financiero.[/caption]

Los funcionarios de la CMF días antes interrogaron a Felipe Baraona, gerente general de Inversiones III Limitada, la sociedad de inversión de Gabriel Ruiz-Tagle que transó los títulos de Blanco y Negro.

"Yo no lo entiendo, ésta decisión fue de Gabriel, quien me llamó y dijo vende", afirmó Baraona, quien fue gerente general de SCA (exPisa) durante el periodo en que esta empresa estuvo involucrada en el caso de colusión del papel tissue con CMPC. A su vez, Ruiz-Tagle fue controlador y luego socio importante de esa firma hasta que vendió su participación a unos inversionistas suecos en 2012.

Cuando la preguntaron por los factores en los que se basaron para realizar transacciones con papeles de la firma, indicó que, "del punto de vista de Inversiones III es una decisión pasional del dueño de la compañía". Añadió que "Gabriel va a sacar adelante a Blanco y Negro".

En los interrogatorios, los funcionarios también les preguntaron a Baraona y Ruiz-Tagle por los negocios que realiza Inversiones III Limitada.

"Inversiones III participa en el mercado chileno tanto en renta variable como en renta fija a través de los distintos bancos de inversión de la plaza, Banco de Chile, Bci, Moneda, LarrainVial, BTG, MCC Itaú, y en el mercado internacional a través de Banco de Chile, Bci, JP Morgan, BTG y Moneda", explicó Felipe Baraona al ser consultado.

Junto con ello, detalló que en ese entonces la cartera de activos de la firma estaba enfocada en un 60% en el mercado local, un 30% en dólares y un 10% en activos alternativos.

Por su parte, Ruiz Tagle estimó que en aquella fecha el patrimonio de la sociedad estaba en el rango de US$350-400 millones, donde unos US$200 millones consistían en inversiones en renta variable local.

"Las decisiones en general las tomo yo y ocasionalmente las converso con Felipe Baraona, que es gerente de la sociedad. En la ejecución interviene por lo general Felipe Barona. Además, se suele consultar con la gente de la corredora y bancos de inversión para consultar condiciones de mercado y se recolecta información", indicó.

En sus declaraciones, ambos señalaron que en el último año la sociedad había comprado acciones de SQM, Oro Blanco, Norte Grande, Enel Américas, Embotelladora Andina, Banco Santander, Blanco y Negro y Lipigas, entre otras, y bonos de deuda corporativa de empresas en dólares.