Bonos soberanos chinos bajan al caer pares británicos y de EEUU

Los bonos soberanos de China declinaron y el rendimiento a 10 años subió al mayor nivel en tres años, mientras que una liquidación de deuda en los Estados Unidos y el Reino Unido se extiende al país asiático.

El rendimiento de las notas de referencia a 10 años trepó 3 puntos básicos, a 3,95% a las 12:22 horas en Shanghai, el nivel de cierre más alto desde octubre de 2014, lo que sigue a un aumento de 32 puntos básicos en siete semanas. El rendimiento a cinco años sumó 4 puntos básicos y superó el 4% por primera vez en más de tres años.

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La presión de los declinantes bonos internacionales –que indican una economía global en ascenso– se suma a la tensión de un mercado de deuda chino que ya experimenta las consecuencias de una campaña oficial de desapalancamiento. Las caídas se aceleraron el mes pasado luego de que el gobernador del Banco Popular de China, Zhou Xiaochuan, manifestara su preocupación por los altos niveles de endeudamiento e indicara que el crecimiento económico podría superar las estimaciones.

"El aumento de los rendimientos de los bonos en los mercados internacionales afecta el mercado local en un contexto que ya es muy negativo", dijo Li Liuyang, analista en Shanghái de China Merchants Bank Co. "Si el crecimiento global sigue siendo firme, como indican los gilts y los bonos del Tesoro de EE.UU., eso a su vez será una buena noticia para la economía china y contribuirá a impulsar la inflación".

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El Banco Popular de China ha empeorado los ánimos al retirar 340.000 millones de yuanes (US$51.000 millones) netos de las operaciones del mercado abierto en las dos últimas semanas. Datos difundidos el 9 de noviembre indicaron que la inflación de los precios al consumidor se aceleró 1,9% en octubre, el ritmo más rápido desde enero.

Los economistas de Shenwan Hongyuan Group Co. Li Huiyong y Qiu Difan escribieron en un informe que el rendimiento a 10 años subirá por encima de 4 por ciento, mientras que Changjiang Securities Co. pronosticó mayores incrementos en un contexto de creciente inflación local y caída de los mercados globales de bonos.

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El rendimiento de los gilts a 10 años aumentó el viernes 7 puntos básicos y Société Générale SA atribuyó la liquidación a datos de producción fabril más fuertes que lo pronosticado. El rendimiento estadounidense comparable se disparó 6 puntos básicos.

En China, el costo de las permutas de tasas de interés a un año aumentó por quinto día, la racha más prolongada desde mayo. Subió 2 puntos básicos y alcanzó 3,66%, el nivel más alto en cinco meses.