Familia Cueto pierde más de US$400 millones por caída en acción de Lan

Dos años sin recibir dividendos tienen a Costa Verde Aeronáutica bajo presión financiera. El holding a través del cual la familia Cueto posee el 23,6% de LAN debió renegociar sus deudas a principios de año debido a la situación por la que atraviesa la aerolínea, ha realizado dos aumentos de capital y este 2015 podría terminar, otra vez, sin recibir recursos.

El escenario de estrés ha llevado a las acciones de LAN a caer 45,64% en el año -a pesar de que en la semana subió 4,42%-, baja que terminó generando pérdidas a Costa Verde por $286.406 millones el primer semestre (US$414 millones).

La compañía informó en sus estados financieros que “al 30 de junio de 2015, el valor de la acción de LATAM Airlines Group S.A., de acuerdo a la cotización en Bolsa de Santiago, es de CLP$4.556,90. Conforme a lo anterior, la sociedad Costa Verde Aeronáutica S.A., a nivel consolidado, reconoció un deterioro en la inversión mantenida en LATAM Airlines Group S.A, cargando M$225.151.801 en el estado de resultados integrales, en el ítem ‘Otras Pérdidas’”.

Ello, implicó además un deterioro en los indicadores financieros. La misma firma comentó que el nivel histórico de apalancamiento (relación deuda/patrimonio) en torno al 50% se vio alterado por la caída del papel. “Al 30 de junio de 2015, esta relación aumentó a 79%, debido a la disminución del patrimonio de la sociedad por el registro de deterioro de la inversión en Latam Airlines Group”.

Renegociación

En paralelo, la sociedad terminó la renegociación con sus acreedores ($264 mil millones a junio), la cual se había iniciado debido a la falta de recursos para hacer frente a los pagos que vencían en marzo. Así, la firma acordó en marzo con Banco de Chile la modificación del contrato de financiamiento, cambiando la amortización del capital correspondiente a M$46.065.300, el cual será cancelado con una periodicidad anual a contar de marzo de 2017.

En marzo también, Costa Verde, Banco Bice y Banco Security, pactaron la modificación de los contratos de financiamiento, aplazando los pagos de capital. Con ambos banco se pactó una amortización con periodicidad anual a contar de marzo de 2017. Ese mismo mes, la firma acordó con BCI cambiar la fecha de amortización de capital (de $17 mil millones) por pagos anuales periódicos hasta 2021.

En paralelo, la cantidad de acciones prendadas a favor de los bancos ha subido. Al cierre de 2014 Costa Verde mantenía el 12,8% de los papeles de LAN en garantía, cifra que subió a 14,14% a junio de 2015.

Siguen las compras

A pesar de la fuerte caída del papel, la familia Cueto parece mantener su fe en el proyecto. En medio de la presión bajista, Costa Verde decidió salir de compras. Entre el 9 y 26 de agosto, la firma desembolsó US$16,5 millones por 2,6 millones de títulos.

Los papeles fueron comprados entre $3.634,45 y $3.671,97, lo que pareció ser un buen negocio tras el cierre del viernes: $3.840,3.

Ya entre el 16 y 27 de junio, a través de Inversiones Nueva Costa Verde, los Cueto habían adquirido acciones de la aerolínea por $2.986 millones. Con esto, y mientras el mercado parece estar arrancando, en el ejercicio han desembolsado $12.513 millones.