Gerente de Finanzas, Arturo Silva tras bono de SMU: "Ya no tenemos deuda en dólares, que era la más cara que tenía la compañía"

Un bono por UF2,5 millones (unos US$110 millones) colocó ayer SMU en el mercado local a una tasa de 3,04% anual y con un vencimiento al 2025. El gerente de Administración y Finanzas, Arturo Silva, destacó la alta demanda que tuvo la operación que llegó a 2,7 veces lo ofertado, además de permitir que la empresa controlada por la familia Saieh -controladora de Copesa-, ya no tenga deuda en dólares.

¿Quedaron conformes con la tasa de colocación?

-El año pasado colocamos un bono en abril a cuatro años por UF3 millones, a una tasa de 5,3%. Es decir, que la condición mejoró en 230 puntos bases. Obviamente con una compañía que en un año ha tenido aumentos de capital, ha tenido un mejora en materia operacional, y eso se traduce en que el mercado te premia, las clasificaciones de riesgo han mejorado a SMU, hoy la compañía es investment grade y hace un año no lo era.

¿Qué les permitirá hacer los nuevos recursos que entran?

-Con los aumentos de capital que habíamos hecho en noviembre y enero ya habíamos pagado unos US$120 millones y el lunes pasado pagamos otros US$80 millones del bono internacional. Con esto que colocamos ayer vamos a pagar el remanente y ya no tenemos deuda en dólares, que era la deuda más cara que tenía la compañía. Solo estos US$100 millones que refinanciamos nos permiten tener un ahorro de US$3,7 millones al año.

¿En qué beneficia a la empresa terminar la deuda en dólares?

-Ahora toda la deuda será en la moneda que recibes los flujos, por lo que hay un calce de los ingresos con la moneda de la deuda y en mucho mejores condiciones. Adicionalmente, la alta demanda demuestra que hoy ha hay líneas en el mercado aprobadas que están habilitadas y con interés de prestarnos. Además, el perfil de amortizaciones que tenía la compañía estaba muy concentrada en el 2020, por lo que luego de los dos aumentos de capital, más esta transacción, se elimina el vencimiento concentrado de US$300 millones que se tenía para febrero, pasando a tener tres amortizaciones de US$33 millones cada una para los años 2023-2024-2025. Nuestro perfil de amortizaciones quedó mucho más plano.

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¿Qué tipo de inversionistas fueron los que adquirieron los bonos?

-Recién uno sabe eso el lunes, pero hicimos road show y vimos los libros tentativos, donde claramente entraron las AFP, lo que no había ocurrido en las transacciones anteriores, ya que la Comisión Clasificadora de Riesgo (CCR), que es la que autoriza a las AFP a invertir en ciertos papeles, recién levantó la restricción la semana pasada. Además participaron los fondos mutuos, compañías de seguros, corredores de bolsa y fondos de inversión.

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¿Qué señal es la que se le da al mercado con estas operaciones?

-Más que una señal que la compañía le está dando al mercado, es una señal que el mercado nos está dando a nosotros. Es una señal de reconocimiento, claramente que es fruto de que la compañía mejoró sus resultados operaciones desde el 2014, teniendo utilidades, y mejorando su ebitda, lo que permitió que la compañía avanzara en la parte financiera.

¿Cambia el plan de inversiones que tiene programado la compañía?

-No cambia. El plan de inversiones de la empresa es independiente de esto, ya que esta colocación se hizo con el propósito de bajar al gasto financiero.

¿Cuánto es la inversión que están haciendo anualmente?

-Este año vamos a invertir entre $40 mil millones y $43 mil millones, enfocados en los seis focos del plan: experiencia de clientes, eficiencia operacional, organización alineada, fortalecimiento financiero, sostenibilidad y desarrollo tecnológico.