Débiles cifras del comercio confirman bajo Imacec de noviembre

Un débil comportamiento registró la actividad del comercio durante noviembre, que mostró un avance interanual de 0,6%, afectado fundamentalmente por las ventas minoristas, según el reporte del INE de este viernes.

Dicha serie cayó 0,8% en 12 meses, a pesar de contar con un día hábil adicional, ubicándose por debajo de las expectativas de mercado, que apuntaban a una variación positiva de 1,8% anual.

Entre los componentes más relevantes del resultado destaca la caída en bienes durables (-4,7% anual), la primera desde diciembre de 2015, mientras que los no durables avanzaron 0,2% en 12 meses. Por su parte, las ventas de supermercados tuvieron una variación positiva de 2,3% en 12 meses.

Según la Cámara de Comercio de Santiago (CCS), el débil resultado obedece al adelanto del CyberMonday para octubre en lugar de noviembre, como había sido los años previos. De hecho, agrega la CCS "si el CyberMonday hubiese ocurrido en noviembre, al igual que en 2017, las ventas de ese mes, en lugar de caer, habrían aumentado por sobre un 3,5%".

Este resultado, sumado al índice de producción industrial publicado el lunes por el INE que registró un avance de 0,4% en 12 meses, reafirma las proyecciones del mercado de un imacec para el penúltimo mes de 2018 que podría fluctuar entre 1,8% y 2%, lo que sumado a la expectativa de diciembre (entre 2,5%-3,5% según expectativas de mercado) consolidaría un PIB 2018 que podría estar incluso bajo el 4%.

Según Alejandro Fernández, de Gemines Consultores, "hemos revisado nuestra proyección de Imacec para noviembre desde 2,2% a 1,8%. Con esto, lo más probable es que el año cierre con un 3,9%, pero no es descartable que podría ser, incluso, de 3,8%. El año está terminando mal".

A esta estimación se suma Fynsa (1,8% noviembre, 3,9% anual); Santander (2% noviembre, 3,9% anual); la CCS (2% noviembre, 4% anual) y BanChile (2% noviembre, 4% anual).