FMI advierte que bancos no estadounidenses son vulnerables a shcoks por financiamiento en dólares

A pesar de las medidas aplicadas luego de la crisis financiera de 2007-2009 para fortalecer al sistema financiero global, los bancos no estadounidenses siguen vulnerables a trastornos en el mercado de financiamiento en dólares, advirtió este viernes el Fondo Monetario Internacional.

El FMI apuntó al hecho de que los activos en dólares de los bancos no estadounidenses están aumentando y siguen comparables a sus niveles previos a la crisis, mientras que las brechas de financiamiento entre sus activos y pasivos en dólares ha crecido desde 2008.

Debido a que los bancos no estadounidenses tienen acceso limitado a una base estable de depósitos en dólares, son más dependientes de fuentes de corto plazo y potencialmente más volátiles de financiamiento, como pagarés y préstamos de otros bancos.

Como esos mercados de financiamiento se secaron durante la crisis financiera, los bancos no estadounidenses experimentaron escasez de efectivo en dólares.

Eso llevó a la Reserva Federal de Estados Unidos a entregar más de US$500.000 millones en fondos de emergencia a bancos centrales extranjeros, que luego los prestaron a sus instituciones financieras domésticas.

Reguladores, incluida la Fed, han aplicado desde entonces una serie de cambios de normas de capital, liquidez y gestión de riesgos que buscan evitar que los prestamistas internacionales recurran a los bancos centrales por liquidez de emergencia.

Pero en el capítulo cinco de su semestral Reporte de Estabilidad Financiera Global, publicado este viernes, el FMI dijo que los bancos no estadounidenses siguen jugando un papel importante en los créditos en dólares a nivel global.

El reporte mostró que los activos en dólares de los bancos no estadounidenses crecieron a US$12.400 billones hasta mediados de 2018 desde US$9,7 billones en 2012, y siguen siendo comparables a los niveles previos a la crisis respecto a sus activos totales.

El FMI también halló que la brecha entre los activos y pasivos denominados en dólares de los bancos no estadounidenses se amplió a US$1,4 billones, o un 13% de los activos, a comienzos de 2018, desde un 10% de los activos a mediados de 2008.

"Por tanto, aumentar la actividad en dólares estadounidenses ha ido de la mano con un aumento de la brecha entre los activos y los pasivos denominados en dólares, lo que potencialmente hace a sus economías domésticas más vulnerables a choques derivados de los mercados de financiamiento en dólares estadounidenses", escribieron investigadores del FMI.

La capacidad de los bancos no estadounidenses de financiar sus activos en dólares a largo plazo desde fuentes estables, conocida como el ratio de financiación estable en dólares estadounidenses, ha mejorado solo moderadamente desde 2008, dijeron.

Los activos en dólares altamente líquidos de los bancos no estadounidenses, que pueden venderse rápidamente en momentos de estrés, también han aumentado, anotaron.