Fondos de pensiones más riesgosos anotan pérdidas en mayo, pero el D y el E registran su segundo mejor resultado de la historia

Los fondos de pensiones más riesgosos anotan péridas en mayo debido al impacto negativo de l fuerte caída en el valor de las acciones a nivel local así como el retroceso en el precio del dólar, pero en el caso de los más conservadores registran su segun mejor resultado histórico.

Según el boletín elaborado por Ciedess, en base a datos entregados por la Superintendencia de Pensiones, con valores cuota hasta al 24 de mayo, los fondos más riesgosos, Tipos A y B, registran descensos de 2,86% y 0,91% respectivamente, mientras que el fondo de riesgo moderado, Tipo C, presenta un aumento de 1,48%.

En tanto, los fondos más conservadores obtienen ganancias de 3,64% el Tipo D y 3,71% para el Tipo E, siendo en ambos casos la segunda rentabilidad más alta desde sus orígenes, luego de los resultados históricos del mes pasado.

El resultado mensual de los multifondos Tipos A y B se explica mayormente por el retorno de la inversión en instrumentos de renta variable –especialmente a nivel nacional–, así como por la caída del dólar.

En particular, los mercados se han visto afectados por expectativas de un efecto más prolongado del coronavirus sobre la economía mundial y nuevas tensiones entre EEUU y China. Dada esta mayor volatilidad, son los fondos más riesgosos los que tardarían más en recuperarse de las caídas sufridas en marzo (a la fecha, se registra una recuperación del 27% de las pérdidas acumuladas hasta marzo para el fondo A, 42% para el fondo B y 69% para el fondo C, mientras que los conservadores se han recuperado totalmente), de acuerdo a Ciedess.

El índice mundial (MSCI World Index) registra un alza de 0,93%, mientras que los índices Dow Jones y S&P 500 obtienen resultados positivos de 0,49% y 1,48% respectivamente. A su vez, los índices de Europa (MSCI Europe) y Asia (MSCI EM Asia) muestran pérdidas de 0,83% y 3,09% respectivamente, mientras que el índice de Mercados Emergentes (MSCI EM) presenta una baja de 2,13%.

Por otra parte, la inversión en el extranjero se ve afectada por la caída de 3,64% del dólar, impactando negativamente a los fondos más riesgosos.

A nivel local, el IPSA registra un descenso nominal de 6,39%, explicado principalmente por el resultado de acciones pertenecientes a los sectores servicios y eléctrico.

En cambio, la rentabilidad de los fondos más conservadores –Tipos D y E– se explica principalmente por los resultados de las inversiones en títulos de deuda local, así como el desempeño de los instrumentos de renta fija extranjeros.

Al respecto, se observó un descenso en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija nacional, impactando positivamente a los fondos conservadores a través de las ganancias de capital.

Esto se da luego de que el 31 de marzo el Banco Central bajara la tasa a su mínimo histórico (al igual que en la crisis subprime), proyectándose que se mantendrá en estos niveles en el mediano plazo.

En lo que va de 2020, enero a mayo, se registran resultados mixtos para los multifondos. Los fondos más riesgosos, Tipos A y B, anotan caídas de 12,45% y 8,32% respectivamente, mientras que el fondo de riesgo moderado, Tipo C, presenta una baja de 3,62%. Por su parte, los fondos más conservadores obtienen resultados positivos, siendo de 0,08% para el Tipo D y de 3,69% para el Tipo E.

Comparando con los resultados acumulados al 31 de marzo del 2020, se registra que gran parte de las pérdidas del año, e incluso su totalidad en el caso de los fondos conservadores, se han revertido luego de las rentabilidades de abril y mayo, mientras que los fondos más riesgosos presentan una recuperación más lenta.

En efecto, se observa una recuperación del 27% de las pérdidas acumuladas hasta marzo para el fondo A, 42% para el fondo B y 69% para el fondo C, mientras que los conservadores han sobrepasado los niveles de rentabilidad de marzo, con recuperaciones del 101% para el D y 177% para el E.

No obstante, considerando los resultados de rentabilidad para el período enero-mayo de cada año, los de 2020 corresponden al peor desempeño anual para todos los multifondos desde sus orígenes, salvo para el Tipo E.