Mercado del hierro teme caída de oferta por desastre brasileño

Los inversores en mineral de hierro están tratando de evaluar las consecuencias del desmoronamiento de un dique en una de las minas de Vale SA, en un contexto de preocupación por la posibilidad de que la catástrofe tenga repercusiones fuera de las instalaciones afectadas en Brasil que provoquen un ajuste del mercado a corto plazo y compensen la debilidad de la desaceleración en China.

Los futuros en la Bolsa de Materias Primas de Dalian prolongaron su alza el martes encaminándose al cierre más alto en más de un año, después que el precio de referencia para entrega inmediata aumentó a US$78,80 la tonelada el lunes, el nivel más alto desde marzo. Las acciones de las mineras con sede en Australia tuvieron un alza, con subidas para BHP Group, Rio Tinto Group y Fortescue Metals Group Ltd.

En Brasil, "parece probable que haya un aumento generalizado de las pruebas de seguridad en las próximas semanas y meses", dijo Capital Economics en una nota, en la que elevó su pronóstico para el fin del primer trimestre a US$75 la tonelada. "Estas pruebas podrían poner de relieve otras vulnerabilidades del sistema que podrían llevar a recortes temporales en una o más minas hasta que los problemas se resuelvan".

El mineral de hierro va rumbo a un segundo aumento mensual tras el desastre del viernes, que provocó una caída de 25% en las acciones de Vale el lunes en tanto los inversionistas sopesaron los probables costos y sanciones que afectarían al gigante minero. El derrumbe del dique ha llevado a la suspensión de la mina Feijão en Minas Gerais, una de las instalaciones más pequeñas de Vale que produjo 7,8 millones de toneladas de mineral en 2017, o aproximadamente el 2 por ciento de su producción total. Se teme que el tonelaje afectado sea más alto, lo que beneficiaría a los rivales de Vale.

La producción perdida podría alcanzar el doble de la marca de 8 millones de toneladas dada la probabilidad de un aumento de las inspecciones, según Jeremy Sussman, analista de Clarkson Platou Securities Inc. "No nos sorprendería ver una tendencia a un precio de US$80 la tonelada en el corto plazo", señaló, lo que superaría un pronóstico anterior de US$75.

El martes en Sídney, las acciones de BHP subieron 2,2 por ciento, mientras que Fortescue avanzó 6,7 por ciento y Rio también tuvo un alza. El mercado local estuvo cerrado el lunes por un feriado nacional.

Avanzado el año, se prevé que el mercado mundial transportado por mar –que suma más de 1.500 millones de toneladas– tendrá un pequeño superávit. En las proyecciones de este mes anteriores a la ruptura del dique, Macquarie Wealth Management calculó que la oferta superaría la demanda por 36 millones de toneladas en 2019 y sólo por 4 millones de toneladas en 2020.

Se especula con que este último incidente podría obstaculizar los esfuerzos de Vale y BHP para reanudar las operaciones en su empresa conjunta de Samarco en Brasil –que está fuera de servicio desde la ruptura similar de un dique en 2015– y también afectaría el reciente reinicio de las operaciones en el proyecto de Minas Río de Anglo American Plc. La rotura del dique ha creado "serias dudas" sobre la reactivación de Samarco, según Sussman.

"Creemos que la regulación será mucho más estricta en el país, lo que potencialmente tendría impacto en las operaciones y proyectos existentes", dijo BTG Pactual en una nota del 27 de enero refiriéndose a Brasil. "La tendencia de pasar a tecnologías de procesamiento seco (que no depende de diques de relaves) nos parece irreversible".