Trading levanta los resultados de Morgan Stanley pero acción cierra plana en Wall Street

Luego de que Morgan Stanley reportara utilidades récord para el primer trimestre ayer, gracias un auge en la actividad de trading, los papeles de la firma financiera llegaron a subir un 3,3% hasta los US$55. El pasar de las horas, sin embargo, enfrió el entusiasmo de los inversionistas, luego de que los ejecutivos de la compañía advirtieran de que los resultados pueden no ser tan sólidos en los próximos ejercicios.

Al cierre de las operaciones, la acción cerró plana, con un alza de sólo 0,04% que la dejó en US$53,26.

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El florecimiento de los mercados de capitales en los primeros meses de 2018, en la medida que las economías crecen en el mundo y las tasas de interés en EEUU se elevan, sumado a los accesos de volatilidad en los últimos meses fueron motores positivos para los números de intermediación del banco de inversiones.

Mientras los inversionistas ajustaban sus portafolios entre los mercados de acciones, bonos, commodities y monedas, el negocio de valores institucionales de Morgan Stanley marcó su mejor trimestre desde 2007. Los ingresos por trading subieron un 26% hasta los US$4.400 millones, superando a su principal rival, Goldman Sachs, en términos de dólares.

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Este efecto benefició también a la última línea de otros grandes bancos de inversiones, como Goldman Sachs, que el martes reportó un aumento de 27% en sus ganacias trimestrales, impulsados por ingresos por intermediación y el aumento de volatilidad en el mercado financiero.

JPMorgan, por su parte, reportó ligeramente por debajo de las expectativas del mercado la semana pasada, de la mano de débiles cifras en banca de inversiones, lo que melló las ganancias por trading.

Sin embargo, después del anuncio, los ejecutivos de Morgan Stanley extinguieron los entusiasmos entre los inversionistas, dado que las primeras semanas del segundo trimestre han estado plagadas de tensiones geopolíticas, roces comercial y debates sobre la dirección de los rendimientos de los bonos, lo que no pinta bien para las cifras de trading venidero. Especialmente considerando que el primer trimestre es más fuerte, estacionalmente.

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"Si se pudiera definir fácilmente la estrategia de Morgan Stanley, sería que nos va a ir regular cuando los mercados están difíciles y que nos va a ir bien cuando los mercados están buenos", dijo el CEO James Gorman, en un call con analistas.

Morgan Stanley puede generar al menos US$7.500 millones en utilidades en el "peor escenario posible", según el máximo ejecutivo, gracias a las medidas que ha tomado para hacer crecer líneas de negocios con fuentes de ingresos más consistentes, como la administración de activos.

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