“Espero una recesión similar a la de 1998-1999, con un PIB cayendo 2% y una demanda interna contrayéndose 6,7% en 2023″, anticipó Leonardo Suárez.
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Pidieron plazo, pero les dijeron que no. La CMF mandató la liquidación del Fondo de Inversiones Hoteleras por no cumplir con el patrimonio mínimo exigido, LarrainVial envió una carta a los aportantes llamando a la calma. Desarmar el vehículo de inversión no implica la venta acelerada de los activos: una de las ideas es transferir a sus aportantes las acciones de Inversiones Hoteleras Holding SpA, la matriz de los cuatro hoteles. A septiembre, las ventas de los hoteles habían crecido 138% en un año.
Según el director de inversiones de LarrainVial Asset Management, “está amaneciendo, falta mucha incertidumbre y volatilidad, pero probablemente de a poco el país va a ir retomando un carril de orden institucional”.
En mayo, el Crowne Plaza volvió a abrir. Con ello, los cuatro hoteles administrados por el fondo Inversiones Hoteleras (IHH) empezaron a operar en regla. Las menores restricciones al ingreso de turistas elevaron sus ventas en más del doble el primer semestre, alcanzando un Ebitda de US$2 millones. Si previo a la crisis, todo su portafolio costaba UF 8,4 millones, hoy el dato es de UF 8,3 millones. "Esperamos que hacia el cuatro trimestre de este año, las reservas hoteleras vuelvan a tener los niveles pre-crisis", señalaron. La venta del Ritz, eso sí, seguirá en pausa.
Para LarrainVial, “Banco de Chile es el único que actualmente opera con niveles de capitalización robustos y competitivos en relación con pares (por encima del promedio de Latam), y así podría sacar ventaja en cuanto a sus alternativas de financiamiento de mediano plazo”.
"No es todo blanco o negro, en la vida y en el mundo del capital los sentimientos son más bien pocos, y los resultados y oportunidades son los que mandan”, dijo el gerente general de LarrainVial Corredora de Bolsa, Andrés Trivelli.
Según el director de inversiones de LarrainVial Asset Management, la guerra entre Rusia y Ucrania continuará impulsando el proceso que se vio fortalecido durante el gobierno de Trump.
El socio y director del Departamento de Estudios de LarrainVial estima que el alza de tasas de interés del Banco Central y sus efectos en el gasto y la economía son “necesarias, esperables y bienvenidas”, ya que el país debe pagar la “farra” y excesos cometidos en 2021. “A partir del segundo semestre de este año vamos a tener efectos en el empleo y mucha presión política para que el ministro de Hacienda se ponga con cheques fiscales”, advierte el economista.
Según Leonardo Suárez, economista jefe de LarrainVial, el PIB de Chile en 2022 crecería 1,5%, pero en 2023 anotaría una caída de 0,6% producto de la contracción económica que el mundo podría vivir.
El fondo de inversión de Larrain Vial que controla cuatro hoteles actualizó las valorizaciones de los inmuebles. El establecimiento de Las Condes cerró 2021 con una tasación de UF 1,4 millones, cuando a mediados de año ascendía a UF 1,9 millones. La proyección de flujos futuros respecto a la llegada de clientes más adinerados impactó en su valorización. En dólares, su precio cayó de US$79 millones a US$52 millones. La venta del inmueble continúa en pausa.
El director de Estudios de LarrainVial dice que tal como ha reaccionado el mercado, le está dando el beneficio de la duda al presidente electo de que “efectivamente podría nombrar a un ministro de Hacienda creíble para los inversionistas”. Si eso no pasa, advierte, “el dólar puede superar los $900, y ahí la pregunta es cuándo interviene el Banco Central”.
El vehículo de inversión -que controla los hoteles Ritz, Intercontinental, Sheraton y Crowne Plaza- pretende actualizar a sus socios sobre el estado de los activos tras 17 meses de pandemia. Además, trascendió, buscará mejorar las condiciones financieras que mantiene con el banco Itaú. La venta del Ritz sigue en stand by.
De las 31 entidades que reportaron a la CMF, seis anotaron bajas en sus ganancias, otras siete registraron pérdidas y 13, alzas en sus beneficios. Aunque subieron sus resultados por intermediación, bajaron fuerte los por instrumentos financieros. BanChile, LarrainVial y la corredora del BCI lideraron las utilidades de la industria.
En los últimos 8 días el cobre acumula una subida de 16,1%. Un dato que debiera haber sido suficiente para bajar el precio del dólar, pero que dada la coyuntura no logra ejercer presión. En ese mismo período el tipo de cambio sube $12,3. Según los economistas y bancos de inversión, la divisa por fundamentales, es decir expansión de la economía y precio del metal rojo, entre otros, debiera estar en torno a los $700 o menos, pero ello no ocurre debido a la incertidumbre que impera en los mercados.
Inicialmente, el proceso de venta concluía en octubre; ahora, producto de las restricciones de movilización de interesados por el Covid-19, la transacción no tiene un plazo claro: "Estará marcado justamente por la decisión de apertura", señalaron en el fondo. A junio pasado, el valor del hotel alcanzaba los US$79,4 millones.
