Inversionistas han retirado más de US$19.000 millones de los mercados emergentes en junio

Los inversoionistas consiguen fondos en los mercados emergentes al ritmo más veloz jamás verificado en el bienio, mientras el crecimiento económico bajante y las perspectivas de que haya menos estímulo global hace que se hundan, desde India a Brasil, los precios de las acciones, los títulos de deuda y del cambio de las divisas.

En las tres semanas que cerraron el 12 de junio, quedaron más de US$19.000 millones en fondos en inversiones en activos de naciones en desarrollo, según EPFR Global. Este mes, los inversionistas extranjeros llevaron por debajo del precio de mercado la cifra sin precedentes de US$5.600 millones en acciones brasileñas y de US$3.200 millones en papeles indios, según muestran los datos bursátiles.

El tropiezo que llevó al índice de divisas emergentes de JPMorgan Chase  Co. a perder un 1,4% este trimestre se extendió hoy en tanto la rupia y la lira turca tocaron mínimos record.

"Estamos sintiendo los temblores previos al terremoto: se viene algo grande", dijo Stephen Jen, cofundador del fondo especulativo SLJ Macro Partners LLP, durante una entrevista telefónica que concedió desde Londres el 12 de junio. "Hay una desaceleración tremenda en los mercados emergentes. Se pueden ver medidas para los precios del tipo de las que se toman en una crisis, en un momento en el que no se tiene una crisis".

La partida de los US$3,9 billones de fondos que llegaron a los mercados emergentes durante los últimos cuatro años se vio condimentada con las protestas llevadas adelante en Turquía y Brasil para cuestionar todas las políticas gubernamentales, desde el modo en cómo se combate la inflación hasta el desarrollo de infraestructura.

El Banco Mundial pronostica que China, la economía en desarrollo más grande de todas, se expandirá este año a la velocidad más baja desde 1999, mientras que los déficits en cuenta corriente que padecen Indonesia, Brasil y Chile crecieron a su máximo en la década.

Dinero barato

El éxodo se ve alimentado por la especulación de que la Reserva Federal y el Banco Central Europeo pondrán un freno al flujo de dinero barato. El titular de la Fed, Ben S. Bernanke, ayer dijo que las autoridades normativas podrían "moderar" el ritmo de adquisiciones de títulos de deuda hacia fines de este año, lo que reduciría el dinero que se inyecta en la economía de Estados Unidos, parte del cual se fue para otros países.

El 6 de junio, el presidente del BCE, Mario Draghi, dijo que el banco central no ve que haya razón alguna que justifique "medidas inmediatas" para la compra de activos o para nuevos recortes de la tasa de referencia de 0,5%.

El índice de acciones de mercados emergentes de MSCI Inc. tuvo su mayor caída en más de 20 meses hoy, cayendo 14% este año, en comparación con el avance de 13% que se observó en el índice Standard  Poor's 500. Desde 1998, la medición de la nación emergente es la que más pierde contra la referencia estadounidense.