Los bonos impiden que Petrobras deje Buenos Aires

Los US$300 millones en títulos con vencimiento en 2017 de Petrobras Argentina SA subieron 108 centavos de dólar desde que los funcionarios de Petrobras dijeron en diciembre que tenían planes para vender la unidad.

Las obligaciones cotizan 7 centavos por encima de los 101 centavos de rescate que la controlante precisa ofrecer en un cambio de mando, y los inversores indican que se quedarán con los títulos y le exigirán a Petrobras que garantice los pagos de toda la vida del bono ante el supuesto de que tuviera lugar una venta, según Caracas Capital Markets.               

Los tenedores de títulos muestran su preferencia por Petrobras, la petrolera cotizante más grande de América Latina que generó US$145.000 millones en facturación, mientras aumenta la especulación de que se venderá  la unidad conocida como Pesa a una empresa de Argentina, país que se quedó con YPF SA el año pasado.

Pese a que la renta sobre los títulos de Pesa, que ofrecen las mismas garantías que deuda con vencimiento similar de Petrobras, cayó a un 3,6% récord la semana pasada, los títulos siguen dando unos 1,3 puntos porcentuales de prima.

"Parece que los inversores claramente no buscan vender ante una situación de cambio de mando y están contentos con la garantía", dijo Russ Dallen, operador jefe de Caracas Capital durante una entrevista telefónica que se hizo desde Miami. "Seguirán canjeando, porque es crédito seguro y todavía uno puede conseguir rentabilidad".

Responsabilidad "irrevocable"

Petrobras tiene la "obligación" de pagarle a los tenedores si los emisores incumplen algún pago de los títulos subsidiarios, según un acuerdo de recompra contingente. La responsabilidad de la brasileña es "irrevocable" aun en caso de que las unidades cambien de titulares, según ese documento.

La funcionaria de prensa de Petrobras, Paula Almada, declinó formular comentarios respecto de las consecuencias que podría haber para los tenedores de títulos de Petrobras Argentina ante el supuesto de que tuviera lugar un cambio de mando.

El millonario argentino Cristóbal López, quien es dueño de casinos y activos petroleros a través de su Grupo Indalo, se encuentra en conversaciones para comprar el 51% de Pesa por US$900 millones, dijo el diario La Nación el 14 de mayo.

Petrobras busca salir de los activos argentinos y viene conversando con los inversores, aunque no llego a ninguna decisión todavía, dijo la máxima responsable ejecutiva, Maria das Graças Foster el 14 de mayo.