En qué invierten las AFP en Chile: bonos de Tesorería, de BancoEstado y del Banco Central concentran más del 40% de su inversión local

La inversión doméstica de los fondos de pensiones al cierre del año pasado se materializó en cuatro instituciones estatales, 16 instituciones financieras, 138 empresas, 43 fondos de inversión, cinco fondos mutuos y cinco emisores de activos alternativos, sumando poco más de US$100 mil millones.

Eso es lo que muestra un informe elaborado por la Superintendencia de Pensiones, donde profundiza sobre la inversión que realizan los fondos de pensiones de las AFP. Según el reporte, al ver la distribución de la inversión nacional de las AFP en los diez principales emisores, se observa que al cierre de 2023 la participación de estos dentro de los activos locales disminuyó en 3,1 puntos porcentuales en comparación con diciembre de 2022, con montos que sumaron US$72.073 millones, un 38,2% de los activos totales a diciembre y un 71,8% de la inversión nacional.

Esos diez principales emisores donde estaban invertidas las AFP al término de 2023 en el ámbito nacional son la Tesorería General de la República (bonos del Estado de Chile), Itaú Chile, Banco de Chile, Scotiabank Chile, Santander Chile, Bci, BancoEstado, SQM, Security, y Empresas Copec.

De esta manera, el informe del regulador da cuenta de que la Tesorería General de la República -por encargo del Ministerio de Hacienda- es el principal emisor en el que invierten los fondos de pensiones, con un 21,8% de los activos totales, cifra superior a la observada al mes de cierre del trimestre anterior (20,3%).

Detalla que la Tesorería, “en conjunto con BancoEstado y el Banco Central de Chile, los emisores estatales, concentran un 44,2% de la inversión nacional y un 23,6% del total de activos, mientras que la inversión en los cinco principales emisores nacionales alcanzó el 59,2% de la inversión nacional y el 31,5% del total de activos de los fondos de pensiones, siendo la participación en inversión nacional levemente superior a las observadas en septiembre 2023″, dice el documento.

También señala que, “a diciembre de 2023, las inversiones en el mercado doméstico alcanzaron US$100.436 millones, de los cuales un 85,2% se encuentra invertido en instrumentos de renta fija y un 13,7% en instrumentos de renta variable (1,2% en Otros)”.

Por otro lado, la inversión de las AFP en el extranjero alcanzó US$88.158 millones a diciembre de 2023. “Estos recursos se encuentran invertidos en un 67,7% en instrumentos de renta variable y un 29,2% en instrumentos de renta fija (Otros 3,1%)”, puntualiza el informe.

Y añade que “a diciembre de 2023, la inversión extranjera en renta variable de los fondos de pensiones se materializó en 149 fondos mutuos extranjeros accionarios, 98 títulos representativos de índices financieros, 123 vehículos de capital privado, 77 fondos de inversión nacionales con inversión en el extranjero, 11 ADR y 9 acciones de emisores extranjeros”.

El emisor de renta variable con mayor inversión fue el ISHARES S&P SMALLCAP 600 INDEX FUND, administrado por BlackRock, que representó un 1,59% de los fondos de pensiones, al acumular US$3.002 millones, y correspondió a títulos representativos de índices financieros (ETFA). “El límite máximo por emisor para este tipo de instrumentos es de 5,0%”, asegura la Superintendencia.

También muestra que la inversión en los 10 principales emisores de renta variable sumó US$19.979 millones, representando un 10,6% en términos de participación en los activos totales, y es equivalente a un 22,7% de la inversión extranjera total.