¿Nuevo rally de CAP? Acción sube 38% desde su punto más bajo

El precio de las materias primas y las medidas que está impulsando China siguen beneficiando a CAP. La compañía reportó en 2021 un alza en su EBITDA de 86,2%, y las perspectivas para este ejercicio podrían ser también auspiciosos.

El Iron Ore, índice de referencia del precio del hierro, sube 42% desde su punto más bajo registrado en noviembre del año pasado, anotando hoy un precio de US$130 por tonelada, mientras que la acción de CAP, que suele estar fuertemente relacionada con el valor del mineral, trepa en 2022 un 11,14%, lo que significa un alza de 38,6% respecto de su menor precio registrado también en noviembre del 2021.

La subida en el precio implicó que en el marco de la entrega de sus resultados a la Comisión para el Mercado Financiero, el grupo siderúrgico minero detallara en su reporte del cuarto trimestre de 2021 que la utilidad neta a diciembre alcanzó US$ 741,4 millones, versus una ganancia de US$ 300,4 millones en 2020.

De hecho, en su análisis razonado la empresa detalló que “los mejores resultados en 2021 se explican por el buen desempeño de los segmentos de minería, siderúrgico y de procesamiento de acero del Grupo en comparación con el año anterior, y en particular por los mejores márgenes del negocio minero, como consecuencia del aumento en los precios y de la reducción de sus costos operacionales”.

Guillermo Araya, gerente de estudios de Renta4, señala que la acción de CAP se ha beneficiado de que “China está tomando medidas para dinamizar su economía, tales como reducir la tasa del encaje así como rebajar la tasa de los créditos hipotecarios desde un 4,65% a un 4,60%,para reactivar el sector inmobiliario además de medidas menos restrictivas que en 2021″.

Según un comentario de Bice Inversiones respecto de los resultados 2021, la filial aceros de CAP registró otro trimestre positivo alcanzando U$S 24 millones en EBITDA (como se esperaba), logrando cuatro trimestres consecutivos de resultados positivos, esto debido al “aumento de los precios del acero en los mercados globales”.

Bice apunta además que “la compañía constituyó reservas por US$ 262 millones para dividendos al cierre de 2021, lo que se traduciría en 16% de rentabilidad por dividendo pagado a precios corrientes”.

Ya en 2021, la compañía repartió 50% de la utilidad de 2020, y acordó distribuir un adicional a cargo de utilidades acumuladas. En total, los accionsitas de CAP recibieron poco más de US$300 millones.

Luis Flores, gerente general de STF Capital, apunta además a que el título se ha visto beneficiado por el “cierre parcial hace dos semanas por lluvias torrenciales en brasil en la zona donde produce hierro Vale. Esa producción menor le pego fuerte. Suma además la compra para llenar inventarios antes del Inicio del Año Nuevo Chino por parte de las acereras, y el estímulo monetario en china”.

Araya explica que en Renta4 reiteran un Precio Objetivo de $14.500 con una recomendación “Comprar”, ello significaría un alza de más de 56% respecto de los $8.990 que marca actualmente. En STF Capital, en tanto, ven la acción en $13.000

Con todo, ambos precios están lejos de los $14.850 que llegó a anotar en abril del año pasado.

De hecho, Invercap, matriz de CAP, comunicó en septiembre del año pasado, en momentos en que la acción venía cayendo, que otorgó “un mandato irrevocable a Credicorp Capital S.A. Corredores de Bolsa con el encargo de adquirir acciones de CAP S.A. en una o más operaciones bursátiles. Para estos efectos Invercap se ha obligado a proveerle de fondos a Credicorp Capital por hasta US$25 millones”.

El monto era equivalente al 1,37% del valor bursátil de CAP en ese momento.