Quienes lideran en Chile los bancos de inversión de Wall Street que participarán en la negociación entre SQM y Codelco

Son dos de los mayores bancos de inversión en EE.UU. y en Chile participarán en una de las negociaciones más relevantes de los últimos años.

El viernes 26 de mayo, se reunieron Máximo Pacheco, presidente del directorio de Codelco, y Ricardo Ramos, gerente general de SQM, para dar el inicio a la negociación donde la minera estatal pretende controlar una nueva empresa que extraiga litio del mayor yacimiento del país el Salar de Atacama, y la minera privada pretende mantenerse en esa salar más allá de 2030, cuando termina su contrato de arrendamiento.

Pero en esa negociación, ambas empresas no estarán solas. Codelco será asesorado por Morgan Stanley, mientras que SQM fichó a Bank of America (BofA). El trabajo de ambos no es menor, pues deberán calcular y ratificar los números del negocio y valorizar los activos de cada parte, esto de cara a la creación de una nueva empresa en la que las dos compañías compartan la propiedad.

A la salida de la reunión, Pacheco señaló que “hemos definido cómo vamos a funcionar con los equipos en estas negociaciones, y cuáles son los temas principales que tenemos que abordar”, entre los que mencionaron aspectos como la producción misma de litio, los temas ambientales relacionados, así como temas sociales y de las comunidades de pueblos originarios que habitan en la zona.

“Los equipos van a ser varios. Va a haber evidentemente un equipo chico, de base, y van a haber equipos técnicos, ambientales, comunitarios, y equipos que tienen que abordar toda la complejidad que les he mencionado”, agregó el presidente de Codelco.

Ambos son bancos reconocidos en el país, pues desde hace varios años cuentan con oficinas en Santiago y han participado de varias operaciones de finanzas corporativas, que es el foco de negocios en Chile.

Con una capitalización de US$224 mil millones, Bank of America es uno de los mayores bancos de EEUU. Para el primer trimestre de este 2023, la entidad reportó ganancias por US$8.200 millones, un alza de 15% respecto del mismo período de 2022.

Desde EE.UU., el chileno Manuel Irarrázaval lidera el área de recursos naturales para la región de Bank of America, esto, luego de que en 2021 dejara la presidencia para Latinoamérica. Él ha sido una pieza clave detrás de algunas de las mayores transacciones de los últimos años en las que ha participado la entidad. Irarrázaval lleva ocho años en BofA y previamente trabajó durante cinco años en Duetsche Bank.

Hoy el banco de inversión de EEUU está a cargo del proceso de venta de Esmax, mandatado por Southern Cross, pero en años anteriores ha liderado una serie de procesos. En 2022 asesoró a Saesa en la compra por US$ 1.403 millones a Enel Transmisión, además de la OPA de la canadiense PSP por una participación relevante de Hortifrut y la venta de los datacenter de Entel en Chile y Perú. En ejercicios anteriores estuvo a cargo de la venta del paquete de acciones de SQM de Nutrien a Tianqi, y asesoró a la familia Said en el proceso de fusión de BBVA con Scotiabank.

El recorrido de Morgan Stanley ha sido distinto. Con el chileno Pedro Jottar Awad como head of Chile Investment Banking & Capital Markets, en el mercado señalan que en los últimos años han visto poca actividad del banco de inversión en finanzas corporativas, aunque reconocen que en la oficina en Chile sólo trabaja solo un puñado de personas, por lo que en esta asesoría de seguro recibirán apoyo de las áreas de finanzas corporativas del banco en Estados Unidos. En 2019, junto a BTG Pactual, estuvo a cargo de sacar adelante el aumento de capital por US$3.500 millones de Enel Americas.

Antes de trabajar en Morgan Stanley, al que llegó en septiembre de 2021, Jottar fue durante cinco años Head of Chile Investment Banking & Capital Markets del Citi y director de corporate finance en BTG Pactual. Según su página web, Morgan Stanley estableció sus oficinas en Chile en 2014.

En EE.UU., Morgan Stanley tiene una capitalización bursátil de US$140 mil millones. Para el primer trimestre, la última línea de la entidad anotó una caída de 19%, totalizando así unos US$3.666 millones, mientras que sus ingresos descendieron 2%, hasta US$14.517 millones.

Por tamaño de activos, Bank of America es el segundo banco más grandes de EEUU con US$ 3.051.375 millones en activos, mientras que Morgan Stanley tiene activos por US$1.180.231 millones.

Las partes trabajarán además con asesoría legal especializada. Codelco está siendo asesorada por el estudio Carey Abogados, el mayor bufete del país en número de abogados, mientras que SQM estará con Claro & Cía.