Mientras los family office de Chile lo han mirado con cautela, algunos fondos se han sumado. Este año, la ola de aperturas a bolsa en Brasil ha sido uno de los hitos del mercado de capitales de la región, con 19 IPO que totalizan más de US$5.000millones, esto a pesar de que en dólares el Bovespa cae 41,7% en 2020.

Y es que, en Brasil, incluso las operaciones en bolsa se han incrementado a pesar de la crisis provocada por la pandemia global. De hecho, en lo que va del ejercicio el número de apertutas es la mayor de la década, sólo superado por las 66 que se registraron en 2007, cuando se anotaron 66 po un total de US$32.059 millones.

Entre los factores que explican los volúmenes está la fuerte caída en las tasas de interés, que actualmente está en 2%, muy lejos de los dos dígitos que registraba hasta hace algunos años, y que garantizaba una fuerte rentabilidad en la renta fija. Ante este escenario, los inversionistas se volcaron a las acciones en busca de mayores retornos.

Matías Repetto, gerente general de la corredora de BTG Pactual Chile, explica que “lo que pasa en Brasil es un ejemplo del tremendo beneficio de tener un mercado de capitales activo y profundo. No sólo se depende de los préstamos de los bancos. Los planes de inversión se financian localmente gracias a una extensa red de administradores de fondos y al creciente acceso a la bolsa de inversionistas retail producto de la fuerte caída de tasas y la digitalización, lo cual genera una asignación de recursos más eficiente, crecimiento, empleo y mejores alternativas de retornos para los ahorros y las pensiones”

Si bien en gran parte quienes están apostando en la bolsa son locales, lo cierto es que el resto de la región también mira de cerca, entre ellos los inversionistas chilenos. De hecho, han participado en varias operaciones y, durante el año, han participado en reuniones con ejecutivos de algunas de estas empresas mediante zoom y webex.

Sin embargo, Germán Guerrero, socio fundados de MBI, llama a mirar estas transacciones con cautela: “es un mercado muy golpeado y el real está devaluado. Pero si las cosas no explotan, cosa que nunca se sabe con Brasil, puede ser una oportunidad”.

Desde inmobiliarias hasta firmas de tecnología, el abanico de empresas que ha concretado su apertura es amplio, pero no a todas les ha resultado fácil. Compass Gas y Energía, una subsidiaria de Cosa, no logró salir al mercado, mientras que anteriormente otras compañías debieron bajar el precio de colocación.

Para este lunes se espera el debut de Sequoia, una compañía de logística para e-commerce, y para las semanas siguientes el mercado se mantiene expectante de la IPO de Grupo Mateus, una cadena de supermercados del noreste de Brasil, que podría recaudar unos US$1.000 millones.