Cobre llega a precios de 2013, pero cuestionan impacto real de cierre de mayor mina China

El rally que ha experimentado el precio del cobre durante las últimas jornadas, llegando a niveles no vistos en cuatro años, no ha dejado indiferente al mercado.

Ayer, el precio del metal subió 1,72% en la Bolsa de Metales de Londres, alcanzando los US$3,23 la libra, su valor más alto desde 2013. Sin embargo, algunos cuestionan que estos valores sean sostenibles en el mediano plazo y advierten de que los fundamentos del rally serían débiles.

Algunos expertos atribuyen el alza a que Jiangxi Copper, el mayor productor de China, recibió la orden de suspender la producción durante al menos una semana antes de una nueva evaluación de los niveles de contaminación local. Se trata de la segunda fundición del país que ha debido frenar su operación por estos motivos. Sin embargo, algunos expertos locales son más cautos y apuntan a un impacto más significativos de datos macroeconómicos revelados esta semana.

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"El alza experimentada por el cobre se explica fundamentalmente por mejores perspectivas de la demanda de China. El gigante asiático, en noviembre pasado, incrementó las importaciones de cobre en 19% respecto del mismo periodo del año anterior, no obstante, hay que observar estos datos con cautela pues en los 11 primeros meses del presente año las compras externas cayeron un 10% respecto del mismo período del año pasado", comentó el gerente de estudios de la Sonami, Álvaro Merino.

En una misma línea el director ejecutivo de Plusmining, Juan Carlos Guajardo, también remarca la importancia de dicho dato, al tiempo que indica que si bien la noticia de Jiangxi Copper no tiene un impacto "efectivo", ha impulsado el precio porque se considera una reducción adicional de la oferta.

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Para Guajardo, los precios actuales están reflejando los reales fundamentos del mercado; con un mayor consumo y una menor oferta en la producción de cobre. "Estoy dentro de los que cree que los fundamentos son compatibles con precios más altos, y noticias como esta aunque no sean 100% justificada, forman parte de un ambiente totalmente compatible por precios altos, si no fuese esta noticia serían otras". En este sentido, proyecta un precio promedio cercano a los US$3,30 la libra.

No obstante, comenta, dicha visión no es compartida por el mundo financiero que a nivel global estiman que el precio del metal rojo debiese ubicarse en 2018 bajo la barrera de los US$3 la libra como consecuencia de un enfriamiento de la actividad económica del gigante asiático, que capta el 50% del consumo mundial.

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Por su parte, desde la Sonami, comentaron que para el próximo año estiman un mercado en relativo equilibrio, por lo que podría observarse una corrección a la baja en el precio actual. No obstante, explican que hay que estar atentos también a la producción y el consumo chino, que podrían apoyar los valores; así como a los movimientos la Fed.