Fondos internacionales y multinacionales impulsan M&A en región andina en medio de cambios políticos

Fondos internacionales y multinacionales han sido los protagonistas de las mayores inversiones en esta región, en un contexto de elecciones en diversos países que frenan en mayor medida los capitales internos en este tipo de actividad, manteniéndose más estable el flujo proveniente de capitales extranjeros.

Así lo revela el informe elaborado por Hudson Bankers, en el que explica que el flujo de M&A en la región Andina se ha caracterizado principalmente por compañías multinacionales, producto de la búsqueda de estrategias de diversificación y mayores tasas de crecimiento. Por otro lado, agrega la entidad, los fondos internacionales de capital privado ven con gran atractivo a la región por las altas TIR, especialmente en los sectores de energía e infraestructura, donde los retornos a largo plazo son menos volátiles a la variación de tipo de cambio.

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Desde un punto de vista geográfico, China ha sido otro protagonista en el flujo M&A de la región. Con una producción industrial al alza y un crecimiento esperado en torno al 6% se espera que el flujo M&A por parte de China siga al alza. El flujo de M&A en la región por parte de Norteamérica y Europa ha estado impulsado por una estrategia de diversificación geográfica de las compañías, lo que les permitirá estar mejor posicionadas frente a grandes competidores. Siguiendo una estrategia similar a China, las inversiones de los países de Medio Oriente se han concentrado en infraestructura.

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El flujo M&A doméstico en Chile ha mejorado posterior a las elecciones. Como resultado, el mercado se encuentra más optimista y expectante frente a nuevas inversiones, especialmente en minería e infraestructura, detalla Hudson Bankers. Inversionistas locales están explorando activamente oportunidades de crecimiento inorgánico, lo que representa un contraste a lo que había sido la tendencia de los años anteriores, donde fueron más los inversionistas extranjeros lo que impulsaron la actividad de M&A.

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Por otro lado, la reciente renuncia de Pedro Pablo Kuczynski es desfavorable en el corto plazo, pero estabilizador para el mercado peruano a largo plazo. A medida que vuelva la estabilidad política la actividad se deberá reactivar impulsada por el ciclo positivo que están experimentando los precios de los commodities, asegura la entidad.

La actividad de M&A en Colombia ha entrado también en un periodo de enfriamiento a la espera del desenlace de las elecciones presidenciales altamente polarizadas que se realizarán el próximo 27 de mayo, pero lo más probable es que el resultado final no se sepa hasta la potencial segunda vuelta programada para el 17 de junio, de acuerdo al informe.

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En conclusión, dicen, Chile se verá beneficiado en el corto plazo de atraer las miradas de inversionistas en la región a la espera que los otros países de la región andina resuelvan la incertidumbre y vuelvan a otorgar las condiciones de estabilidad requeridas por los inversionistas.

Transacciones Relevantes. Durante el primer trimestre de 2018 la región andina ha recibido un flujo considerable de inversión internacional. En Chile la mayoría de las transacciones pertenecen a los sectores de infraestructura y energía, donde destaca la compra del 27,7% de Transelec por parte de China Southern Power por US$1.300 millones. En Perú, las transacciones también pertenecen a los sectores de infraestructura y energía, donde destaca la compra de Cosmos Agencia Marítima por parte de la empresa DP World, dirigida por el Sultán Ahmed Bin Sulayem, por US$316 millones. En Colombia, la mayoría de las transacciones pertenecen a los sectores de energía y servicios financieros, donde destaca la compra de Old Mutual Holding de Colombia (incluye también operaciones en México) por parte de China Minsheng Investment Group por US$300 millones.P