Inversión de los Heller Solari en Lan cae $100 mil millones desde su ingreso en 2010

La semana pasada la familia Heller Solari hizo la pérdida con una de sus inversiones. Mientras una versión habla sobre necesidades de caja, la otra se refiere a una supuesta molestia con los controladores del Grupo de Empresas Navieras (GEN). Mediante un remate se deshicieron del 14,72% de la firma a un precio de $14,5 por papel, por el que recaudaron $14.753 millones, unos $5.595 millones menos de lo que pagaron en 2011 cuando ingresaron a la empresas a través de un aumento de capital. Sin embargo, ésta no ha sido la única apuesta en la que han perdido.

Y es que la caída de los papeles de Lan no sólo han golpeado a los controladores, la familia Cueto. En 2010 el grupo Bethia, holding de inversiones de la familia Heller Solari, desembolsó US$425 millones de la época por el 8% de la aerolínea, transacción que se concretó mediante la compra de Axxion al entonces Presidente de la República, Sebastián Piñera. Sin embargo, desde entonces el papel de la aerolínea ha cedido 62,73%, pasando de los $9.306,5 de marzo de ese año a los $4,556,9 de junio de este 2015.

Luego de una serie de divisiones societarias, compras de acciones, ejercicios de opción preferente y tras el canje por papeles de Tam -previo a eso llegó al 9% de la propiedad-, hoy Bethia posee el 6,12% de la aerolínea a través del 3,39% de acciones de Axxion y el 2,73% de Inversiones HS SpA.

Si al 30 de marzo de 2010 las 27 millones de acciones Lan en manos de Axxion estaban valorizada en $252 mil millones, los papeles en manos de las dos sociedades del holding Bethia (suman más de 33 millones de títulos), sólo alcanzan los $152 mil millones.

Sólo en lo que va del año, según su análisis razonado a junio, los títulos de la aerolínea caen  35,49% , lo que implicó pérdidas contables en estos primeros seis meses por $46.318 millones.

Sin embargo, quienes se han llevado la peor parte son los controladores. Costa Verde, el holding a través del cual la familia Cueto posee el 23,6% de LAN, debió renegociar sus deudas a principios de año debido a la situación por la que atraviesa la aerolínea. Ha realizado dos aumentos de capital y este 2015 podría terminar, otra vez, sin recibir recursos.

La caída de los papeles de Lan ha terminado generando pérdidas contables  a Costa Verde por $286.406 millones el primer semestre (US$414 millones).

Pero las pérdidas en Costa Verde y Axxion podrían seguir incrementándose. Y es que tras el cierre de junio los papeles de la aerolínea han seguido cayendo, cerrando el viernes en $3,415,6, equivalente a una pérdida al cierre de la semana pasada de 51,65%.

Con todo, los controladores no pierden la fe y parecen estar viendo algo que el mercado no.

A través de Costa Verde, los Cueto han desembolsado US$25 millones en compras de Lan, con lo que su participación en la aerolínea ha sumado otro 0,8% en lo que va de este ejercicio.