Inversionistas en bonos sufren a medida que se desvanece el QE en EEUU

Cada una de las más populares clases de fondos mutuos estadounidenses invirtiendo en bonos perdieron dinero en mayo, subrayando los riesgos para los inversionistas a medida que las tasas de interés suben.

Los rendimientos de los bonos en todo el mundo se dispararon desde algunos de sus menores niveles en décadas el mes pasado a medida que los inversionistas anticiparon un término en las medidas extraordinarias que la Reserva Federal estadounidense ha usado para estimular la economía.

Los fondos estadounidenses que invierten en bonos con mejor calificación con vencimientos promedio de menos de 10 años perdieron un promedio de 1,8% en mayo, registrando su peor desempeño desde las profundidades de la crisis financiera de octubre de 2008, según el grupo de investigación Lipper.

Tal amplia caída en los bonos ha sido excepcional para esos fondos. Con más de US$900 mil millones en activos, esos vehículos de inversión han atraído la mayor participación de los flujos de ahorrantes en búsqueda de ingresos regulares y bajo riesgo desde la crisis.

Bill Gross, quien administra el mayor fondo de bonos del mundo, el Fondo Total Return de Pimco con US$293 mil millones, este año ha invertido en bonos del Tesoro estadounidense, diciendo que son la posición más segura en un mundo en el cual "casi todos los mercados de activos son burbujas y depreciaciones".

Sin embargo, los precios de los bonos del Tesoro estadounidense cayeron a medida que los rendimientos de los bonos a 10 años subieron desde 1,6% a comienzos de mayo a 2,1% el viernes.

El Fondo Total Return perdió 2,2%, transformándose en uno de los de peor desempeño el mes pasado, dijo Lipper. Este año, el portafolio de Pimco ha caído 0,5%, igual que el fondo promedio.

Arvin Soh, gestor de cartera para GAM, un gestor de activos alternativo por US$48 mil millones, dijo que las fluctuaciones en el mercado de bonos reflejaba la actividad de inversionistas de largo plazo. "Muy poco de esto efectivamente viene del mundo de los fondos de cobertura", dijo.

Ben Bernanke, presidente de la Fed, dijo en mayo que las compras de bonos diseñadas para reducir las tasas de interés podrían desacelerarse en los próximos meses a medida que Estados Unidos se recupera, un cambio que podría tener consecuencias de largo alcance para los mercados de deuda estadounidenses, quizás señalando un punto de inflexión en el mercado.