Caja de empresas IPSA sube 8% en un año y la de Enel Américas es la más abultada

US$10.726 millones fue lo que registraron en caja al cierre del año pasado 25 de las 30 empresas que forman parte del IPSA (sin considerar a la banca). La cifra fue 8,3% mayor a la anotada durante el año anterior, cuando las compañías comparables del selectivo reportaron un efectivo y equivalente al efectivo por US$9.903 millones.

Enel Américas, empresa que está en medio de un proceso de aumento de capital por US$3.500 millones, fue la que encabezó el listado de firmas con mayor caja durante el período con US$1.904 millones, equivalentes al 17,7% del total en caja que registran las compañías del IPSA. Le siguieron empresas Copec y Latam Airlines, con efectivo por US$1.714 millones y US$1.082 millones, respectivamente. Las tres compañías mencionadas concentraron el 43% de la caja registrada en total por este tipo de empresas.

Sin embargo, en el caso de Enel Américas parte importante de la caja está en filiales.

Así, la compañía que más elevó su caja durante el año pasado fue Aguas Andinas, que pasó de anotar una caja de US$27 millones en 2017 a US$58 millones en 2018, registrando con ello un alza de 112,6%. Por su lado, Parque Arauco ocupó el segundo lugar, tras elevarla 91,8% a US$405 millones. Mientras que CCU lo hizo en 87,6% a US$459 millones.

Ahora bien, respecto a las firmas que más disminuyeron su efectivo, Entel ocupó la cabecera, anotando US$105 millones, versus los US$210 millones del 2017(-50,1%). Le siguieron Vapores, que la redujo en 42,7% a US$24 millones, y Enel Chile, con una baja de 41,6% a US$353 millones.

El gerente de Estudios de Renta 4 Corredores de Bolsa, Guillermo Araya, explicó que el 8% de incremento responde a una "normalización" del efectivo disponible frente a un 2017 más estrecho y que los montos evidenciados permiten a las firmas "tener cierta flexibilidad ante contingencias".

Sin embargo, explicó que existen casos especiales como el de Falabella, que incrementó su efectivo en 51,7% a US$507 millones el año pasado.

"Falabella hizo un aumento de capital durante el año pasado, pero esta mayor caja y estos recursos se mantienen en caja hasta que se materialicen las inversiones", señaló. Asimismo, frente a la situación de CCU, indicó que dado el nivel de caja, es esperable que la empresa mejore su política de dividendo o se genere una mayor posibilidad para hacer una inversión.

Por su lado, la caja de las compañías estatales anotó un alza de 4,4% a US$4.412 millones el año pasado, incremento que habría sido de 14,6% sin considerar a Codelco dentro del cálculo. La cuprera elevó su efectivo en 15,2% alcanzando US$1.229 millones.