Dólar bordea los $920 en su semana más alcista en 13 años y Hacienda anuncia que saldrá a vender activos por US$5.000 millones

El temor a una recesión en Estados Unidos hizo temblar a los mercados locales durante esta semana. Los inversionistas salieron de activos de mayor riesgo buscando refugio, lo que llevó al dólar en Chile a tocar nuevos máximos y al IPSA a desacoplarse de las principales bolsas del mundo.

En su informe semanal Visión de Mercados, Santander comentó que “el temor por una posible recesión -lo que no fue desmentido por el presidente de la Fed- hizo caer las bolsas junto con los precios de las materias primas y las tasas de interés de largo plazo en las principales economías”.

En Chile, el tipo de cambio cerró la semana en $918,32, un nuevo récord histórico, luego de completar tres días seguidos de fuertes subidas. Con esto, acumuló en la semana una apreciación de $41,04, la mayor alza semanal desde el 20 de febrero de 2009.

De hecho, en la semana el peso chileno fue la segunda moneda que más se debilitó frente al dólar en el mundo.

Los movimientos del tipo de cambio llevaron a algunos economistas a señalar que una posible intervención del mercado cambiario por parte del Banco Central se produciría una vez que el valor se empinara por sobre los $900, sin embargo, el vicepresidente de ente rector, Pablo García, lo descartó, de momento, argumentando que “hay buenos antecedentes para decir que lo que pasó en el último tiempo está vinculado a que la Reserva Federal (Fed) de EEUU”.

A esta posición se sumó el exministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, que señaló que “no se aprecia nada raro en el mercado que haga pensar que una intervención lo haga funcionar mejor”.

A las palabras respecto de los efectos de una eventual intervención se sumó el ministro de Hacienda, Mario Marcel, quien el viernes por la mañana también desestimó la capacidad del Ejecutivo para poder tomar medidas que puedan intervenir.

Sin embargo, por la tarde la cartera de Marcel anunció mediante un comunicado que “debido a que se mantiene en caja fiscal una cantidad suficiente de dólares que permiten financiar todos los requerimientos presupuestarios durante este ejercicio, el Ministerio de Hacienda ha decidido liquidar el excedente en moneda extranjera”.

Así, informó que en los próximos 60 días subastaría hasta US$5.000 millones de exceso de liquidez en moneda extranjera de la caja fiscal, con un máximo diario de US$200 millones. La cifra que saldrá a vender equivale al 25% del monto con el que el Central intervino en 2019 tras el estallido social (US$20.000 millones).

El monto a liquidar por Hacienda no es menor, pero es una fracción de un mercado que diariamente transa entre US$1.200 y US$1.500 millones. Por ello, hay matices respecto de los efectos de la medida.

Vittorio Corbo, expresidente del BC, señaló que “el impacto de esta liquidación por parte de Hacienda será muy acotado en el mercado, y se justifica porque debe financiar su déficit fiscal”.

En tanto, Cristóbal Gamboni, excoordinador Macroeconómico de Hacienda y actual economista senior del OCEC-UDP, sostuvo que “esta decisión sí tendría efectos en el dólar a partir de la próxima semana. Cabe recordar que se reanuda la venta de dólares después de varios meses sin la necesidad de liquidar divisas en el mercado interno, por lo que estas operaciones ayudarían a contener el alza en el tipo de cambio, e incluso veríamos caídas el día martes”.

“Es una señal de una disposición de la autoridad económica para abrirse a una venta de dólares en momentos en que el escenario internacional está llevando al tipo de cambio a máximos históricos”, enfatizó.

Cabe recordar que en 2021 Hacienda mantuvo una serie de remates de divisas en el mercado local, que en parte ayudó a contener las alzas, con ventas de US$80 millones diarios en noviembre, cuando se realizó el último anuncio de venta.

La subida histórica del tipo de cambio se produce en momentos en que el cobre bajó de los US$4. Con esto, el precio del cobre cerró el viernes en US$ 3,756 la libra, su menor nivel desde el 2 de diciembre de 2021. En la semana el precio del metal rojo cayó 9,01%, su peor semana desde la del 20 de marzo de 2020, cuando perdió 12,2%.

Según Santander, “a diferencia de los mercados avanzados, los activos de mercados emergentes y, entre ellos, los locales, cayeron de manera intensa durante la semana”.

De hecho, los tres principales índices bursátiles de la Bolsa de Nueva York rompieron una racha de tres semanas consecutivas a la baja. Así, en la semana el Dow Jones subió 5.39%; el Nasdaq, 7,49%, y S&P se empinó 6,45%, mientras que el IPSA cerró en 4.983,34 puntos, lo que implicó un descenso de 1,65% en el mismo período, completando tres días seguidos de pérdidas.

Klaus Kaempfe, director regional de Portafolio Solutions de Credicorp Capital, sostiene que el menor desempeño del selectivo local respecto de las bolsas globales se produce porque, “está la caída del precio del cobre. El IPSA tiene un ancla histórica súper fuerte, pues aunque ninguna empresa (del selectivo) vende cobre de manera directa, el 50% de la inversión en Chile comienza con un alza del metal rojo, pues la inversión en el país, como en energía y minería, van de la mano”.