Importación de bienes de capital crece 17,4% en julio y apuntalan Imacec del mes

Un positivo registro en Balanza Comercial correspondiente a julio dio a conocer ayer el Banco Central.

De acuerdo a los datos del instituto emisor, el saldo entre exportaciones e importaciones registró un superávit de US$375 millones, con lo que acumula a la fecha US$5.887 millones en lo que va del año.

El resultado se explica por el ítem de envíos que totalizaron US$6.176 millones, lo que equivale a un crecimiento de 11,8% real, impulsadas por los componentes de minería e industria que crecieron 10,7% y 14,1%, respectivamente, en tanto que los agrícolas avanzaron 14,1%.

Por su parte, las importaciones suman durante el mes US$5.801 millones, destacando las relacionadas con el consumo que crecieron 10,4% real impulsados por automóviles, que aumentaron 30,4% en 12 meses.

Nuevamente las importaciones de Bienes de Capital registraron un incremento en 12 meses, con una expansión de 17,4% mostrando una recuperación en comparación a los meses anteriores.

Crecimiento cauteloso

La gran duda es si efectivamente lo que se está viendo de importación en bienes de capital, clave para la inversión, permite augurar un buen inicio del segundo semestre. Es más, los economistas prevén de manera preliminar que el Imacec de julio crezca entre entre 2,75% y 3,5%.

Según el economista de Fynsa Nathan Pincheira, el superávit se ubicó sobre las expectativas del mercado, y es un 65% superior a lo acumulado en el mismo período del año anterior.

Respecto de los bienes de capital, afirma que excluyendo automóviles, el registro crece 16,8% real por lo que "si bien en lo reciente ha mostrado volatilidad, seguimos observando dinamismo en esta división".

Por lo mismo, Pincheira indica que "los datos nos siguen mostrando buenas cifras influenciado por los bienes durables, mientas que el componente maquinarias y equipos de inversión sigue contribuyendo positivamente", aunque "de todas formas, su influencia sigue siendo modesta".

En esa línea, Benjamín Sierra de Scotiabank plantea que "desde un punto de vista de cifras absolutas los datos fueron indudablemente mejores". Sin embargo, "considerando las variaciones y el comportamiento de tendencia, no es tan claro que sean tanto mejores: muestran cautela en muchos agentes y un conjunto de efectos que obligan a ser prudentes" y que en bienes de capital, existe un efectos de base de comparación que colaboró con el indicador.

Una lectura similar plantea Waldo Riveras de BBVA, quien si bien destaca que el registro de bienes de capital "muestra un repunte en los últimos meses, está muy vinculado con la demanda del sector minero, por reposición de maquinarias y equipos". Por lo mismo, sostiene que "esto debería ser un fenómeno transitorio, ya que no se observan grandes proyectos en el sector que permitan mantener la demanda". En ese contexto, los analistas coinciden en que este factor seguirá apuntalando las cifras de actividad en julio, pero que eso no evitará que se desacelere hacia la segunda mitad del año, debido a bases de comparación más exigentes.