Moody's rebaja AT&T tras pacto Time Warner por aumento de deuda

La compra convirtió a la compañía en la más endeudada de EEUU, excluyendo a las compañías financieras. La carga de deuda de AT&T la obligará a refinanciar grandes cantidades de deuda todos los años, "haciendo que la empresa dependa de la salud de los mercados de capital", dijo Moody's al rebajar la calificación de deuda no garantizada de la compañía en un nivel a Baa2, dos niveles por encima del grado especulativo.

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Las rebajas de calificación pueden traducirse en mayores costos endeudamiento para las empresas en el tiempo. AT&T ya era el mayor prestatario corporativo de Estados Unidos fuera del sistema financiero, con una deuda de alrededor de US$163.000 millones a fines de marzo. Esa cifra aumentó después de la adquisición de US$85.000 millones que se selló el jueves. Los préstamos de la compañía serán alrededor de 3,7 veces una medida clave de ganancias conocida como Ebitda, o las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, para fines de este año, dijo Moody's el viernes. Moody's espera que esa cifra caiga hacia 3,5 veces en los próximos 12 a 18 meses.

Un juez aprobó la adquisición de Time Warner por parte de AT&T a principios de esta semana después que el Departamento de Justicia presentara una demanda para bloquearla por argumentos antimonopolio. Poco después, Comcast Corp. ofreció US$65.000 millones por los activos de entretenimiento de 21st Century Fox Inc., una oferta largamente esperada que también se espera que perjudique la calidad del crédito de Comcast.