El consejo evaluó tres alternativas. Subir la TPM en 100 puntos base, en 125 y en 150. Finalmente la decisión de 125 puntos base fue unánime.
Etiqueta: TPM
Chile tiene una inflación en doce meses de 9,4% a marzo, mientras que en EE.UU. está en 8,5%. Pero mientras en nuestro país la Tasa de Política Monetaria está en 7%, en el país del norte se sitúa en un rango de 0,25%-0,5%. Que la Reserva Federal está detrás de la curva y que nuestro nivel de riesgo país es distinto, con más factores internos presionando los precios, son parte de las explicaciones.
En su IPoM, el Central destacó que su escenario base considera que el enfrentamiento no se expandirá a otros países y que la situación comenzará a normalizarse a partir de la segunda parte del año.
El mercado esperaba un alza de 200 puntos, por lo que la subida de 150 puntos básicos llevaría al alza el IPSA, pero también al tipo de cambio. En tanto, el mercado de renta fija se podría ver beneficiado.
Según datos del Banco Central, en febrero las apuestas a favor del peso chileno por parte de no residentes, conocido como carry trade, suman entradas por US$2.600 millones.
La Encuesta de Operadores Financieros anticipa que la tasa llegará en mayo a 8%, aunque más del 40% de los consultados la ve por encima de eso en julio. Los papeles del mercado también descuentan una TPM mayor, en un contexto en el que la presidenta del BC validó el cambio de escenario.
En su estreno público, la primera mujer en encabezar el Banco Central en la historia de Chile asegura que su mandato parte con el “gran desafío de controlar la inflación”, para lo cual desde ya anticipa que será necesaria una política monetaria más restrictiva que la prevista en diciembre. En todo caso, desestima hacer una reunión de emergencia en febrero para realizar ese ajuste y señala que el tema se verá, como está agendado, a fines de marzo. También habla de su futura relación con Mario Marcel como ministro de Hacienda y de cómo espera vincularse con la Convención Constitucional.
Tras el alza de 1,2% en el IPC de enero, el economista jefe de Scotiabank, Jorge Selaive, abrió la discusión al plantear la idea de una reunión en febrero, en vista de que queda aún más de un mes y medio para la cita de marzo. En lo que hay coincidencia entre los expertos es que es muy probable que el siguiente movimiento de la TPM sea otra vez de 150 puntos base.
La tasa de política monetaria fue elevada a 4%, su nivel más alto desde 2014.
El economista sostiene que “la tasa perfectamente puede estar llegando a 7% a mediados de año”.
Los economistas plantean que para las tasas largas, como son los préstamos para la vivienda, no habría efectos, pero para los créditos a corto plazo, como los ligados al sector consumo, podría surgir subidas adicionales a las mostradas en el año.
Además, el instituto emisor envió un mensaje monetario más restrictivo que el de la última reunión, afirmando que la TPM seguirá aumentando y que se ubicará "por sobre su nivel neutral nominal durante gran parte del horizonte de política monetaria", esto en un contexto en el que las expectativas de inflación están desancladas de la meta del Central. El actual nivel es el mayor para el tipo rector desde julio de 2014.
En su IPoM de septiembre pasado, el Banco Central proyectó un IPC de 4,9% para 2022. Y si bien hay economistas que los ven hasta en 5%, hay quienes estiman que para este último informe del año el emisor podría dejarlo en 4,5%.
Aunque el IPCde 0,5% de noviembre estuvo levemente por debajo de algunas expectativas, los economistas ven que las presiones de precios continúan, por lo que la política monetaria debe seguir retirando estímulo.
Aunque la inflación durante noviembre estuvo levemente por debajo de algunas expectativas, los economistas ven que las presiones de precios continúan, por lo que la política monetaria debe seguir retirando estímulo.
