Fusiones y adquisiciones de empresas cayeron 27% en 2009 por crisis económica

La recesión económica y la restricción del mercado crediticio han hecho que 2009 no fuera un buen año para las fusiones y adquisiciones empresariales, cuyo valor conjunto ha sido un 27% inferior al logrado el ejercicio anterior, aunque en los últimos meses se observó una tendencia a la recuperación.

Así lo aseguró un informe difundido por la entidad de análisis Mergermarket, en el que se observa que durante el año pasado se registraron siete grandes fusiones y adquisiciones en el mundo (de más de US$40.000 millones) frente a las tres registradas en 2008.

Además, se alcanzó un récord de compras de empresas con problemas de solvencia o en bancarrota, a través de operaciones con un valor conjunto de US$95.500 millones, lo que supone un 370% más que el año anterior y supera en US$150 millones todas las operaciones de ese tipo cerradas en los cuatro años anteriores juntos.

Entre las 543 operaciones de este tipo que se cerraron en 2009 destacan las que se llevaron a cabo en el castigado sector automovilístico, según detalla la entidad de análisis, que explica que, aún así, el volumen conjunto de las fusiones y adquisiciones selladas en todo el mundo cayó un 27% respecto a 2008.

Las operaciones más cuantiosas, según sus datos, fueron las protagonizadas por las farmacéuticas Wyeth y Pfizer (US$63.266 millones) y por las mineras Rio Tinto y BHP (US$58.000 millones).

Morgan Stanley superó a Goldman Sachs en el valor de las operaciones que asesoró en 2009, ya que intervino en un total de 231 compras por un valor conjunto de US$585.900 millones, frente a los 244 acuerdos por un total de US$548.600 millones en los que intervino su rival.

A esas dos entidades les siguió JPMorgan tanto por número de operaciones como por su valor, debido fundamentalmente a las gestiones realizadas en EE.UU., según la entidad de análisis, que destacó el repunte registrado en este tipo de operaciones en el cuarto trimestre de 2009.

Ese periodo fue el mejor de los últimos cinco trimestres, ya que durante esos tres meses se cerraron 2.523 operaciones de compraventa de empresas, con un valor conjunto de US$626.800 millones.

Esta última cifra es un 90% mayor que la del trimestre inmediatamente precedente y un 35 por ciento superior a la registrada en el mismo periodo de 2008.

Incluso, en Asia se registró en los tres últimos meses de 2009 el mayor volumen de negocio jamás alcanzado con fusiones y compras empresariales en esa región, con un total de US$177.100 millones.

Esa cuantía supera en un 26 por ciento al anterior récord trimestral registrado en Asia, que tuvo lugar en el cuarto trimestre de 2006, cuando el importe de este tipo de operaciones alcanzó los US$141.000 millones.

Por regiones, las 3.485 fusiones y adquisiciones selladas en Europa (el 27% del total) supusieron un total de US$472.800 millones, lo que significa un descenso del 36% en el número y del 55% en el valor de las operaciones respecto de 2008, según Mergermarket, que no facilitó detalles sobre Latinoamérica.

En Norteamérica se registró un descenso del 26% en el número de operaciones y del siete por ciento en el precio conjunto respecto de 2008, al tiempo que en Asia y el Pacífico hubo una caída del cinco por ciento en la cantidad de fusiones y adquisiciones, pero un aumento del cinco por ciento en su valor total.

Para 2010, la entidad de análisis apunta que "aunque todavía hay incertidumbre en los mercados, existen indicios de que se registrará un impulso en 2010", cuando habrá "un resurgimiento de la actividad de los patrocinadores financieros, las cuentas de las empresas tendrán niveles récord de dinero en efectivo y el mercado crediticio se descongelará".

"Las grandes farmacéuticas estarán atentas a la búsqueda de objetivos que puedan ayudar a reponer su cartera de desarrollo de nuevos medicamentos", según Mergermarket.

Esa organización advierte de que, tras las grandes operaciones registradas en este sector en 2009, este año es previsible que las compañías vendan activos con el objetivo de que las autoridades de defensa de la competencia no pongan pegas a sus fusiones o absorciones.

En el ámbito de los consumidores, la entidad recuerda que Kraft Foods sigue teniendo problemas para hacerse con Cadbury, por lo que podría desviar su atención hacia Sara Lee o United Biscuits.