Hacienda evalúa capitalizar a Codelco a través de fondos soberanos

La fórmula para que Codelco cuente con recursos y concrete su ambicioso plan de inversiones por unos US$ 27 mil millones al 2025 está entrando en tierra derecha.

La semana pasada la ministra de Minería, Aurora Williams, dijo que la cuprera estatal contaría con recursos frescos y ahora, el subsecretario de Hacienda, Alejandro Micco anticipó que, entre otras opciones, se evalúa recurrir a los fondos soberanos.

"Este gobierno cree en un Codelco fuerte, lo que requiere más inversiones (...). Si no quisiera ir al mercado para financiarse, podríamos hacerlo con nuestros fondos soberanos", aseguró Micco a Bloomberg.

Frente a ello, el ministro de Hacienda, Alberto Arenas, recordó que el compromiso de capitalizar Codelco existe y que "la manera y el momento en que se llevará, lo anunciará la Presidenta".

Fuentes de gobierno indicaron que el recurrir a los fondos soberanos sería la opción más viable, considerando los problemas de gestión y la baja en la productividad de la cuprera, que le dificultarían conseguir otro tipo de financiamiento.

Según datos de la Dirección de Presupuestos a febrero, los fondos soberanos cuentan con activos por US$ 23 mil millones (sumando el Fondo de Reserva de Pensiones y el Fondo de Estabilización Económica y Social).

La capitalización vía fondos soberanos ya fue aplicada en 2009, durante el anterior mandato de la Presidenta Bachelet, cuando Andrés Velasco y Santiago González ocupaban los ministerios de Hacienda y Minería, respectivamente. En esa ocasión -en una rápida tramitación en el Congreso- junto con aprobarse el gobierno corporativo de la estatal, se autorizó capitalizarla con US$ 1.000 millones.

El presidente de la Federación de Trabajadores del Cobre (FTC), Raimundo Espinoza, reiteró el llamado que hace algunos meses hizo a las nuevas autoridades, para que el financiamiento de Codelco sea por esta vía. "No hay otra alternativa. Ya tenemos una deuda muy alta (US$ 10.559 millones al 2043) y se requieren recursos frescos", dijo. Agregó que como FTC han mantenido conversaciones con diferentes parlamentarios, para que en un eventual ingreso del proyecto, éste ya cuente con consenso y la tramitación sea rápida.

"Lo que planteamos es que en el mismo proyecto de ley en el que se pediría capitalizar a Codelco por unos US$ 1.200 millones este año a través de los fondos soberanos, se incluya el financiamiento permanente", explicó. Advirtió que si los proyectos estructurales no se ejecutan, la producción de la estatal podría caer desde las actuales 1,7 millones de toneladas de cobre a unas 700 mil en los próximos cinco años.

El presidente ejecutivo de Codelco, Thomas Keller, también advirtió dichos efectos, señalando que de no concretarse las iniciativas, la producción se reduciría en más de la mitad.

LOS EXPERTOS

Uno de los primeros en proponer el uso de los fondos soberanos fue el académico de la U. Católica Gustavo Lagos, quien frente a los dichos de Micco indicó que la idea es "estupenda". Sin embargo, enfatizó que esto "no puede ser gratis", haciendo alusión a que la empresa adquiera algunos compromisos. "Codelco tiene que comprometerse a rebajar sus costos de operación y a que las inversiones no suban", comentó. Añadió que el financiamiento es importante, ya que debe definirse prontamente si se realizarán los proyectos de Chuquicamata Subterránea y RT Sulfuros, que consideran montos de US$ 4.200 millones y US$ 5.400 millones, respectivamente.

El ex ministro de Minería, Santiago González y actual académico de la U. Central, enfatizó en que la definición del financiamiento es prioritario para la empresa.

¿QUE SON LOS FONDOS SOBERANOS?

En 2006, a través de la aprobación de la Ley de Responsabilidad Fiscal, se crearon dos fondos soberanos: el Fondo de Reserva de Pensiones (FRP) y el Fondo de Estabilización Económica y Social (FEES). Junto con ello, se estableció la institucionalidad para su operación en el tiempo. Todo eso, con el fin de administrar los ahorros que la aplicación de la regla de balance estructural pudiera generar.