Cada día es más difícil encontrar en los instrumentos de inversión tradicionales fondos con exposición a activos de nicho, que otorguen mayor diversificación en los portafolios y rentabilidades competitivas con el mercado.

Pensando en lo anterior, Sartor Finance Group ha trabajado en los últimos años en cimentar el camino para generar know how en los activos alternativos y de especialidad, que ahora verán el fruto en nuevos fondos públicos que prontamente lanzarán al mercado.

El primero se trata de un fondo que se transará en bolsa y que tendrá como principal subyacente el 20% de propiedad que tiene Sartor en el Midmall de Maipú, donde la firma financiera tiene una opción de adquirir otro 5% durante este año.

El instrumento debería estar operativo a fines de este mes o en julio. Pedro Pablo Larraín, socio y director ejecutivo de Sartor, destaca que "el fondo mezcla renta, plusvalía y desarrollo. La propuesta de entretención y outlet es lo que está pegando como competencia directa al e-commerce".

También resalta que el centro comercial ha crecido un 24% en ventas en los primeros cinco meses de este año en relación al mismo lapso de 2018, mientras que la parte de tiendas creció 8% en el periodo, por lo que concluye que "a medida que hay una mejor propuesta de entretención, como el cine, también suben las ventas del resto del comercio".

La primera etapa del fondo será de 210 mil UF (US$ 8,3 millones) y en Sartor calculan que debería alcanzan un tamaño de 350 mil UF (US$ 14 millones). Las etapas de levantamiento de capital se darán de la mano con la ampliación del centro comercial, que desarrollará el lote B de 34.000 m2 en cuatro etapas, donde ya cerraron negociaciones con tres operadores para desarrollar la primera parte del lote más una zona nueva de entretención que se añade a la existente con cine, family park, patio de comidas y gimnasio.

Los socios de Midmall en agosto iniciarán la restauración de la Casona Valdés, que es patrimonio nacional, y habilitarán allí una zona de restoranes. "Ya remodelamos esa zona y se cerró un acuerdo con los socios de Jardín Mallinkrodt de Bellavista para que lleguen a Midmall, donde desarrollarán el concepto de tres tipos de restoranes con una barra común: carnes, pescados y pastas, con el más alto nivel gastronómico, que marcará la primera expansión de ellos", revela Larraín.

El segundo semestre, cercano a septiembre, en Sartor esperan lanzar en la bolsa el que sería su segundo fondo público del año, el de renta comercial. El instrumento partirá con unas 500 mil UF (US$ 20 millones) y esperan duplicarlo en un año. "Hay espacio para hacer eso. No vamos a pelear las licitaciones grandes, si no que analizaremos oportunidades de nicho, en búsqueda de cap rates interesantes", asegura el director ejecutivo de Sartor.

En términos de rentabilidad, Larraín asevera que este fondo podría ser "más atractivo" que otros instrumentos de renta comercial del mercado, porque al enfocarse en oportunidades más pequeñas, tendrán menos competencia. "Otros prefieren buscar torres completas para comprar, en cambio nosotros, oficinas de algunos edificios específicos, ciertos pisos o una placa comercial puntual en un sector determinado", explica el ejecutivo. También buscan las mismas oportunidades en bodegas y strip centers.

En otros fondos, Sartor está manejando cinco de desarrollo habitacional privados, dos en Concepción, uno en Reñaca, otro en Ñuñoa y uno en Macul.

En instrumentos bursátiles, la gestora tiene los fondos Táctico, Leasing, Proyección y Táctico Internacional, como principales fondos, con activos por alrededor de $65 mil millones, $42 mil millones, $35 mil millones y 8 mil millones, respectivamente.

Además, Larraín sostiene que seguirán avanzando con el fondo de deuda alternativa Táctico Internacional, que cumplirá un año en agosto y que está principalmente alocado en la cuna de la deuda alternativa, Europa, pero también con exposición en EEUU y Perú, buscando hacer de este instrumento un fondo de Deuda Alternativa Global.

Sartor Finance Group al cierre de mayo contaba con un personal de 42 ejecutivos y manejaba activos por alrededor de US$ 515 millones en sus tres áreas de negocio: administradora general de fondos (AGF), wealth management y gestión inmobiliaria. En esta última área recientemente han comprado terrenos que luego se lo han vendido a gestoras especializadas de renta residencial, en el sector de Santa Elena con Ñuble y en Los Barbechos, Las Condes.