Tras alcanzar mínimos, AFP aumentan sus inversiones en Chile por primera vez en diez meses

Luego de bajar su exposición a Chile durante diez meses consecutivos, en el arranque de este año hubo un cambio en la cartera de inversiones de las AFP: por primera vez desde febrero de 2021 registraron un alza de su exposición en Chile.

Esto, considerando que en febrero de 2021 más de la mitad (52%) del total de los fondos de pensiones estaba invertido en Chile, de acuerdo a datos de la Superintendencia de Pensiones. Sin embargo, de ahí en adelante esta cifra empezó a caer mes a mes, perforando la barrera del 50% en junio, cuando por primera vez desde que hay registro la inversión de las AFP en activos locales estuvo por debajo (48,57%) de los activos internacionales (51,43%).

Luego siguió bajando, pero parece haber tocado piso al cierre de 2021, ya que en diciembre la exposición de las AFP en activos locales llegó al 44,47% del total de los fondos, el mínimo del que hay registro; pero en enero saltó a 47,57%, su primera alza en diez meses.

¿En qué específicamente? La verdad es que las AFP aumentaron sus inversiones tanto en renta fija como en renta variable local, pero principalmente en la primera. Esto, porque la inversión en deuda local aumentó desde el 38,81% que representaba sobre el total de los fondos en diciembre del año pasado, a 41,03% el mes pasado. En tanto, la renta variable local marcó un alza desde el 5,63% de diciembre, a 6,09% en enero.

En todo caso, según un informe de Bice Inversiones, en enero las AFP registraron ventas netas por US$94,2 millones en acciones locales. Dentro de las mayores ventas netas destacaron Aes Andes (-US$57,9 millones) “explicado por la OPA realizada por el controlador AES Corp por el 100% de la propiedad”, seguida por Falabella (-US$35 millones) y Copec (-US$25,2 millones). En tanto, las mayores inversiones netas se observaron en SQM-B (US$21,4 millones), Banco Santander (US$20,7 millones) y Cencoshopp (US$10,3 millones).

Así, el informe agrega que durante los últimos doce meses las AFP acumulan una desinversión neta por US$1.455 millones en renta variable local.

Cabe recordar que son más de US$50 mil millones los que las AFP han depositado a sus afiliados entre los tres retiros de fondos de pensiones, desde que empezó a regir el primero de estos el 30 de julio de 2020. Desde entonces el mercado chileno ha sufrido por el alza del dólar, los temores globales y locales de la inflación y los rebrotes del Covid-19, pero la extracción de recursos a los fondos previsionales ha sido uno de los principales factores que lo han dejado más golpeado.

Y eso se ha hecho sentir en doce meses en el mercado doméstico: las inversiones de las AFP se volvieron más globales. Si bien el porcentaje de los fondos de pensiones en renta fija internacional pasó del 16,76% de enero de 2021 al 15,4% de enero de este año, en acciones internacionales la exposición subió de 31,6% a 36,7%. Eso sí, eso parece empezar a revertirse este año.

Y no solo las AFP parecen estar volviendo a invertir en Chile. En el informe de Bice Inversiones también se destacaba que “en diciembre (último mes reportado), se observó un importante aumento del flujo de inversionistas extranjeros hacia el mercado local, registrando inversiones netas en títulos de capital local por US$ 724 millones, el mayor monto desde noviembre de 2019. Asimismo, se registra una inversión neta por US$2.332 millones en los últimos doce meses”.